來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

　　6月26日，香港特區(qū)政府發(fā)表《香港數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0》（下稱《政策宣言2.0》），為數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展繪制了新的路線圖。

　　記者注意到，在9頁(yè)的《政策宣言2.0》中，“代幣化”出現(xiàn)了35次。從優(yōu)化法律監(jiān)管、拓展產(chǎn)品種類、進(jìn)行稅費(fèi)優(yōu)惠等層面，顯示了香港特區(qū)政府促進(jìn)RWA（Real World Assets，現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)）代幣化的決心。

　　“《政策宣言2.0》展現(xiàn)我們對(duì)數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展的愿景，并通過(guò)實(shí)踐展示代幣化的實(shí)質(zhì)應(yīng)用，推進(jìn)應(yīng)用場(chǎng)景的多元化。”香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示。

　　相關(guān)分析人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，《政策宣言2.0》對(duì)下一階段香港在數(shù)字資產(chǎn)合規(guī)監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)創(chuàng)新方向給予了清晰的引導(dǎo)，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在產(chǎn)業(yè)應(yīng)用與實(shí)踐的關(guān)注更明確和具體。其中提到的擴(kuò)展代幣化產(chǎn)品種類這一重點(diǎn)，對(duì)于RWA代幣化是一個(gè)潛在重大利好。

　　香港特區(qū)政府繪制了新的數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展路線圖

　　2022年，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局發(fā)布《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》，在香港發(fā)展蓬勃的虛擬資產(chǎn)行業(yè)和生態(tài)圈，闡明香港特區(qū)政府的政策立場(chǎng)和方針。

　　香港特區(qū)政府表示，本次發(fā)布的《政策宣言2.0》是基于《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》所提出的舉措，重申政府致力于將香港打造成數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域中的全球創(chuàng)新中心。

　　“（兩份宣言中）從‘虛擬資產(chǎn)’到‘?dāng)?shù)字資產(chǎn)’的稱謂的轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著行業(yè)在過(guò)去三年經(jīng)歷的艱辛努力和轉(zhuǎn)型后，已‘瓜熟蒂落’邁向成熟的新階段。”O(jiān)SL集團(tuán)首席執(zhí)行官崔崧在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。OSL集團(tuán)是香港首家獲牌的數(shù)字資產(chǎn)金融服務(wù)集團(tuán)。

　　從《政策宣言2.0》的內(nèi)容來(lái)看，聚焦提升數(shù)字資產(chǎn)交易流動(dòng)性、推動(dòng)更多元化的數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)品供應(yīng)，提出了“LEAP”框架，涵蓋優(yōu)化法律與監(jiān)管（“L”）、擴(kuò)展代幣化產(chǎn)品種類（“E”）、推進(jìn)應(yīng)用場(chǎng)景及跨界別合作（“A”）、人才與合作伙伴發(fā)展（“P”）等方面。

　　其中，在法律與監(jiān)管方面，《政策宣言2.0》提到政府正構(gòu)建統(tǒng)一及全面的數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)提供者監(jiān)管框架，涵蓋數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)、穩(wěn)定幣發(fā)行人、數(shù)字資產(chǎn)交易服務(wù)提供者及數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)提供者。

　　在擴(kuò)展代幣化產(chǎn)品種類方面，《政策宣言2.0》表示，政府會(huì)將代幣化政府債券發(fā)行常規(guī)化，并為現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化提供誘因（包括透過(guò)闡明適用于代幣化交易所買賣基金的印花稅安排），以提升流動(dòng)性及普及性。

　　在此基礎(chǔ)上，香港特區(qū)政府表示，樂(lè)見(jiàn)相關(guān)代幣化交易所買賣基金日后透過(guò)持牌數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)或其他平臺(tái)進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)交易。香港特區(qū)政府亦會(huì)推動(dòng)更廣泛的資產(chǎn)及金融工具代幣化，展示該技術(shù)在不同界別，包括貴金屬（如黃金）、有色金屬及可再生能源（如太陽(yáng)能板）等的多元應(yīng)用。

　　同時(shí)，宣言中表示，支持穩(wěn)定幣及其他代幣化項(xiàng)目，包括探討以穩(wěn)定幣作為支付工具。

　　香港財(cái)庫(kù)局局長(zhǎng)許正宇表示，《政策宣言2.0》訂定的框架有助于香港邁向“LEAP”，形成一個(gè)值得信賴、可持續(xù)且深度融入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)圈。《政策宣言2.0》亦讓香港站穩(wěn)在數(shù)字轉(zhuǎn)型的前沿，為企業(yè)和投資者提供清晰路線圖，讓他們?cè)诜€(wěn)健和發(fā)展蓬勃的數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)籌帷幄。

　　35次提到“代幣化”

　　在9頁(yè)的《政策宣言2.0》中，記者注意到，“穩(wěn)定幣”出現(xiàn)了13次，“代幣化”出現(xiàn)了35次。多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，這體現(xiàn)了香港特區(qū)政府對(duì)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化（RWA）的重視。

　　穩(wěn)定幣和RWA是什么關(guān)系？對(duì)此市場(chǎng)上有不同的看法。北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人肖颯認(rèn)為，穩(wěn)定幣實(shí)際上可以被視為RWA的一個(gè)子概念。我國(guó)香港地區(qū)對(duì)RWA的定位為“金融產(chǎn)品”，類似一個(gè)證券或金融產(chǎn)品，對(duì)于企業(yè)而言，發(fā)行RWA的目的在于獲得融資；而對(duì)于對(duì)穩(wěn)定幣的定位為“支付工具”，屬于金融體系中的一種基礎(chǔ)設(shè)施。

　　“根據(jù)我們初步統(tǒng)計(jì)，截至6月9日，公開(kāi)區(qū)塊鏈上代幣化的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）總價(jià)值已達(dá)到將近234億美元，約占穩(wěn)定幣規(guī)模的10%。這只是可以追蹤到的部分，上鏈資產(chǎn)產(chǎn)品包括美國(guó)國(guó)債、企業(yè)信貸、房地產(chǎn)、各類基金，也有大宗商品。”數(shù)字資產(chǎn)托管和錢包技術(shù)平臺(tái)Cobo新加坡COO Lily Z． King向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，RWA是這一輪Web3周期中行業(yè)的一個(gè)熱點(diǎn)，尤其在中國(guó)香港、新加坡都有多個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，也是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域的一個(gè)重要方向。

　　在《政策宣言2.0》中，可以看到，香港政府從法律監(jiān)管、產(chǎn)品種類、稅費(fèi)優(yōu)惠等多方面闡述了促進(jìn)RWA代幣化發(fā)展的措施。

　　在法律監(jiān)管方面，香港特區(qū)政府表示，財(cái)庫(kù)局及金管局將牽頭檢討相關(guān)法律與監(jiān)管框架，參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及實(shí)踐情況，以促進(jìn)代幣化在香港的進(jìn)一步應(yīng)用。同時(shí)，香港特區(qū)政府將全面檢視代幣化債券發(fā)行及交易流程，包括但不限于結(jié)算、登記及記錄要求等。

　　在相關(guān)稅務(wù)安排上，香港特區(qū)政府表示，豁免印花稅的措施同樣適用于代幣化ETF；政府將提交立法建議，將指明的數(shù)字資產(chǎn)納入私人形式發(fā)售的基金及家族投資控權(quán)工具可享有利得稅豁免的合資格交易。

　　“香港特區(qū)政府通過(guò)跨部門協(xié)作，積極推動(dòng)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）代幣化，標(biāo)志著香港邁向全球數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)新引領(lǐng)者的重要一步。近期針對(duì)特定數(shù)字資產(chǎn)的稅務(wù)優(yōu)惠政策，體現(xiàn)了政府對(duì)市場(chǎng)需求的迅速響應(yīng)，進(jìn)一步鞏固了香港作為財(cái)富管理及Web3樞紐的戰(zhàn)略定位。”O(jiān)SL集團(tuán)首席商務(wù)官?gòu)堄⑷A向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，香港特區(qū)政府正加速構(gòu)建一個(gè)涵蓋綠色債券、碳信用等在內(nèi)的代幣化資產(chǎn)生態(tài)體系。這一系列舉措不僅回應(yīng)了業(yè)界對(duì)稅務(wù)激勵(lì)的呼聲，更展現(xiàn)出香港在傳統(tǒng)金融與區(qū)塊鏈技術(shù)融合方面的前瞻布局，進(jìn)一步提升市場(chǎng)可及性及投資者信心。

　　在產(chǎn)品種類方面，香港特區(qū)政府表示會(huì)將代幣化政府債券發(fā)行常規(guī)化，并會(huì)探索不同貨幣及年期安排，以及其他創(chuàng)新選項(xiàng)，為市場(chǎng)提供穩(wěn)定而高質(zhì)量的數(shù)字債券；積極鼓勵(lì)創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景，包括代幣化傳統(tǒng)金融產(chǎn)品（如貨幣市場(chǎng)基金及其他基金）以及現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（如電動(dòng)車充電站）的收益流。同時(shí)，香港金管局正探討建立Ensemble基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)銀行間代幣化存款的結(jié)算，以簡(jiǎn)化流程并提升流動(dòng)性。

　　同時(shí)，香港特區(qū)政府提到，為進(jìn)一步發(fā)展大宗商品交易生態(tài)圈，鼓勵(lì)市場(chǎng)在倉(cāng)儲(chǔ)計(jì)劃中應(yīng)用代幣化及實(shí)物資產(chǎn)追蹤技術(shù)；將加大力度拓展代幣化方案，推動(dòng)更廣泛的資產(chǎn)及金融工具代幣化，展示該技術(shù)在不同界別，包括貴金屬（如黃金）、有色金屬及可再生能源（如太陽(yáng)能板）等的多元應(yīng)用。

　　“香港未來(lái)要爭(zhēng)取數(shù)字資產(chǎn)中心地位，RWA是不可缺少的一環(huán)，不論是作為RWA項(xiàng)目發(fā)行中心還是交易中心，都需要政府在監(jiān)管層面給予相應(yīng)的明確與支持，比如對(duì)RWA資產(chǎn)的要求、投資者資格的要求、RWA與DeFi如何結(jié)合。”Lily表示，這些合規(guī)的障礙如果能夠消除，對(duì)RWA的爆發(fā)是一個(gè)潛在推動(dòng)，對(duì)香港成為數(shù)字資產(chǎn)中心也會(huì)有巨大的助力。