小摩：維持百威亞太“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至9.2港元
小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持百威亞太（01876）“中性”評(píng)級(jí)，在下調(diào)盈利預(yù)測(cè)5至8%后，預(yù)期全年銷售額/EBITDA/EPS同比分別下降3%、4%及4%，在2024至2026年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為4%、5%及8%。該行認(rèn)為其估值合理，明年預(yù)測(cè)市盈率為16倍，主要上行催化因素是即將推出的刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)政策。目標(biāo)價(jià)由9.6港元降至9.2港元。
該行預(yù)計(jì)，百威亞太第三季銷售額/EBITDA/EBIT/EPS同比分別下降4%、3%、6%及12%。當(dāng)中，中國(guó)業(yè)務(wù)仍處于跌勢(shì)，料銷售額/EBITDA/EBIT同比分別下跌7%、8%及13%，但跌幅較第二季收窄。韓國(guó)業(yè)務(wù)則繼續(xù)從低基數(shù)復(fù)蘇，料銷售額/EBITDA/EBIT同比分別增長(zhǎng)
13%、29%及41%。
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