天潤乳業：研報預測與行業態勢低估值待漲

熱點 2024年08月26日 00:00 102 admin

【8 月 25 日，天潤乳業獲信達證券買入評級，近一個月獲 3 份研報關注。】研報預計公司 2024 - 2026 年 EPS 為 0.02/0.33/0.58 元，對應 2024 - 2026 年 330X/22X/13XPE。上游拖累業績，Q2 利潤承壓。原奶供過于求致價格持續下跌，最新價達 3.21 元/公斤，擊穿上輪低點。奶價下跌致相關減值，公司優化牛群結構，處置低產奶牛，Q2 利潤階段性承壓。預計公司牛群優化近尾聲，生物資產處置損失有望邊際改善。全行業供給側優化或扭轉奶價跌勢。公司當前 PB 估值達 1，處近十年低點，整合新農乳業、供需重平衡后有望強勁增長。風險提示：食品安全問題，行業競爭加劇，擴產不及預期。

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