午盤：美股小幅上揚(yáng) 市場(chǎng)關(guān)注就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)

熱點(diǎn) 2025年09月10日 06:20 17 admin

　　北京時(shí)間9月10日凌晨，美股周二午盤小幅上揚(yáng)。本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)8月CPI與PPI等關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)。美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)下修91.1萬(wàn)，預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)根基比預(yù)期更脆弱，增大了美聯(lián)儲(chǔ)的降息壓力。

　　道指漲58.16點(diǎn)，漲幅為0.13%，報(bào)45573.11點(diǎn)；納指漲2.28點(diǎn)，漲幅為0.01%，報(bào)21800.98點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲1.43點(diǎn)，漲幅為0.02%，報(bào)6496.58點(diǎn)。

　　周一美股收高。受到博通和英偉達(dá)等芯片制造商上漲推動(dòng)，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.5%并創(chuàng)歷史新高。標(biāo)普500指數(shù)上漲0.2%。道指上漲超過(guò)100點(diǎn)。

　　投資者現(xiàn)在正在等待兩份關(guān)鍵的通脹報(bào)告，即8月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告。這兩份報(bào)告可能決定美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者在下周會(huì)議上的行動(dòng)。

　　上周，意外疲軟的就業(yè)報(bào)告增加了利率路徑將走低的希望。然而，通脹數(shù)據(jù)中任何意外的強(qiáng)勁都可能打亂這一前景。8月PPI報(bào)告定于周三上午發(fā)布，而CPI數(shù)據(jù)定于周四發(fā)布。

　　阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Torsten Slok表示：“當(dāng)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降息。問(wèn)題是，對(duì)于周四的CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期通脹將從2.7%升至2.9%。這正好讓情況變得模糊，因?yàn)楫?dāng)通脹上升時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該加息。”

　　就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)下修91.1萬(wàn) 預(yù)示經(jīng)濟(jì)根基比預(yù)期更脆弱

　　根據(jù)勞工部周二發(fā)布的報(bào)告，勞動(dòng)力市場(chǎng)創(chuàng)造的就業(yè)崗位遠(yuǎn)低于先前預(yù)期，這加劇了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)健康狀況和數(shù)據(jù)收集狀況的雙重?fù)?dān)憂。

　　勞工統(tǒng)計(jì)局初步報(bào)告顯示，對(duì)2025年3月之前年度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的修正值較初值減少了91.1萬(wàn)個(gè)崗位。該數(shù)值處于華爾街預(yù)期區(qū)間的高位——市場(chǎng)預(yù)期下修幅度從60萬(wàn)左右到高達(dá)百萬(wàn)不等。

　　這些數(shù)據(jù)根據(jù)季度普查統(tǒng)計(jì)進(jìn)行調(diào)整，并反映了企業(yè)開張與停業(yè)的最新信息，進(jìn)一步證明美國(guó)就業(yè)形勢(shì)正在走弱。

　　周二的修正數(shù)據(jù)本身并不反映當(dāng)前狀況，因其追溯期長(zhǎng)達(dá)一年半。但近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)同樣指向疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)：六月、七月和八月的夏季月份平均每月僅增加2.9萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，低于維持失業(yè)率穩(wěn)定的平衡水平。

　　除經(jīng)濟(jì)憂慮外，數(shù)據(jù)修正也使勞工統(tǒng)計(jì)局面臨更大壓力。該機(jī)構(gòu)因數(shù)據(jù)收集方法和結(jié)果一直受到白宮抨擊。

　　在7月就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)疲弱且出現(xiàn)大幅下修后，特朗普解雇了時(shí)任勞工統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)埃里卡·麥肯塔夫，并提名傳統(tǒng)基金會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家E·J·安東尼接任。然而8月就業(yè)數(shù)據(jù)實(shí)際上低于7月，且修正后的6月數(shù)據(jù)顯示減少1.3萬(wàn)個(gè)崗位，成為2020年12月以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。

　　基準(zhǔn)修訂不同于月度調(diào)整，其涵蓋范圍更為全面。

　　月度調(diào)整基于勞工統(tǒng)計(jì)局收到的補(bǔ)充調(diào)查數(shù)據(jù)，而年度修訂則源自《就業(yè)與工資季度普查》的更全面信息以及稅務(wù)數(shù)據(jù)——這些數(shù)據(jù)本質(zhì)上是對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的全面重算，而非月度報(bào)告的漸進(jìn)式修正。

　　此外，本周二公布的數(shù)據(jù)在勞工統(tǒng)計(jì)局2026年2月發(fā)布最終基準(zhǔn)值時(shí)還將面臨進(jìn)一步修正。

　　在上次涵蓋2024年3月之前12個(gè)月的基準(zhǔn)修訂中，初值顯示減少81.8萬(wàn)個(gè)崗位，后在2025年2月調(diào)整為減少59.8萬(wàn)個(gè)，仍是2009年以來(lái)最大幅度下修。

　　以1.71億勞動(dòng)人口為基數(shù)，修訂幅度約占0.5%。但其政治和經(jīng)濟(jì)影響可能相當(dāng)重大。

　　勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的新跡象將強(qiáng)化特朗普一直推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)降息的論據(jù)。

　　根據(jù)美國(guó)政府周二發(fā)布的年度基準(zhǔn)修訂初步結(jié)果，截至今年3月的12個(gè)月內(nèi)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)計(jì)將被下調(diào)91.1萬(wàn)人，相當(dāng)于平均每月減少近7.6萬(wàn)人。

　　最終數(shù)據(jù)將于明年年初公布。在此次報(bào)告之前，政府的非季調(diào)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月的12個(gè)月內(nèi)，雇主共新增近180萬(wàn)個(gè)崗位，平均每月增加14.9萬(wàn)個(gè)。

　　美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）的此次調(diào)整表明，近期勞動(dòng)力市場(chǎng)的放緩，是在經(jīng)歷了一段更溫和的就業(yè)增長(zhǎng)期之后出現(xiàn)的，這可能為從下周開始的一系列降息奠定基礎(chǔ)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期承認(rèn)，就業(yè)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，他的兩位同僚在7月就傾向于降低借貸成本。交易員普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在下次會(huì)議上宣布降息。

　　在此之前，周二全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)（National Federal of Independent Business，NFIB）公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，美國(guó)小企業(yè)信心指數(shù)略有增強(qiáng)，對(duì)銷售的預(yù)期改善。

　　分析師指出，任何情緒疲軟都可能給就業(yè)市場(chǎng)帶來(lái)更多麻煩，因?yàn)樾∑髽I(yè)雇用了美國(guó)大部分勞動(dòng)力。

　　8月美國(guó)小企業(yè)信心小幅走高，主要原因是企業(yè)主對(duì)公司健康狀況更加樂(lè)觀，對(duì)銷售的樂(lè)觀情緒也達(dá)到六個(gè)月來(lái)最強(qiáng)。

　　根據(jù)周二公布的數(shù)據(jù)，全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)（NFIB）的小企業(yè)樂(lè)觀程度指數(shù)上升0.5點(diǎn)至100.8，為1月份以來(lái)的最高水平。構(gòu)成該指數(shù)的10個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)中，有4項(xiàng)改善，2項(xiàng)保持不變。

　　NFIB表示，約有12%的企業(yè)主預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月零售銷量將增加，比之前上升6個(gè)百分點(diǎn)，這一因素對(duì)整體樂(lè)觀指數(shù)的提升貢獻(xiàn)最大。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　游戲驛站和甲骨文定于周二收盤后公布財(cái)報(bào)。

　　蘋果公司即將召開今年規(guī)模最大的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，可能發(fā)布包括新款iPhone17在內(nèi)的最新系列設(shè)備。

　　福克斯股價(jià)下跌，此前拉克蘭-默多克在默多克家族解決家族信托糾紛后獲得了對(duì)媒體帝國(guó)的控制權(quán)。

　　戴爾科技公司首席財(cái)務(wù)官伊馮-麥吉爾辭職，周二生效。

　　泰克資源（Teck Resources）與英美資源達(dá)成合并協(xié)議。

　　博通績(jī)后獲中金上調(diào)目標(biāo)價(jià)至375美元。

　　人工智能基礎(chǔ)設(shè)施公司Nebius市值升破200億美元，獲微軟197億美元AI算力大單。

　　禾賽新一代高性能激光雷達(dá)產(chǎn)品組合亮相慕尼黑車展。

　　小鵬汽車考慮明年在全球市場(chǎng)推出Mona品牌。

標(biāo)簽：通脹