普蕊斯(301257)：業績呈現環比改善盈利能力呈現穩中有升

熱點 2025年08月30日 21:20 18 admin

　　事件概述　　公司公告2025 年中報：25H1 實現營業收入3.90 億元，同比下降1.08%、實現歸母凈利潤0.54 億元，同比下降1.40%、實現扣非凈利潤0.39 億元，同比下降20.35%。　　分析判斷:　　業績呈現環比改善，盈利能力呈現穩中有升　　公司25H1 實現收入3.90 億元，同比下降1.08%，其中25Q2 單季度實現收入2.14 億元，同比增長1.82%、環比25Q1 增長21.06%，業績呈現環比改善。25H1 SMO 行業和客戶需求呈現復蘇的跡象，詢單數量同比實現較快增長，新簽不含稅合同金額為6.00 億元，同比增長40.12%，截止25H1，存量不含稅合同金額為19.98 億元，同比增長9.45%，為未來業績增長奠定基礎。展望未來，考慮到25 年SMO 需求端逐漸呈現改善趨勢，預期未來幾年業績有望呈現底部改善。　　分客戶結構來看，CRO 公司為公司貢獻業績彈性：分客戶結構來看，SMO 業務中為藥企和CRO 公司的25H1 收入分別為2.75 億元和0.90 億元，分別同比下降8.6%和同比增長20.5%，CRO 公司為公司貢獻業績彈性。　　SMO 在執行項目數量呈現向上趨勢：截止25H1，公司在執行項目數量為2428 個，環比25Q1 的2250 個項目呈現持續上升趨勢。公司在血液腫瘤、胸部腫瘤、乳腺癌領域的新藥具有核心市場占有率，即對應18-25H1 滲透率比例分別為43.66%/38.24%/20.51%。　　盈利能力呈現穩中有升：25Q2 單季度毛利率為29.67%,為24年以來的單季度毛利率新高，盈利能力恢復較好水平。展望未來伴隨需求端改善以及持續降本增效，公司盈利能力將呈現穩中有升。　　投資建議　　公司作為國內SMO 細分市場龍頭之一，展望未來，SMO 行業有望逐漸呈現底部改善，公司作為行業龍頭有望從中獲益。考慮25H1 新簽訂單呈現高速增長中，調整前期盈利預測，我們預計2025-2027 年營業收入從8.29/8.63/8.97 億元調整為8.44/9.71/11.16 億元，對應EPS 從1.34/1.42/1.46 元調整為1.46/1.75/2.07 元，對應2025 年08 月29 日的收盤價43.54 元/股，PE分別為25/21/18 倍，維持“增持”評級。　　風險提示　　行業競爭加劇風險、核心技術人員流失風險、募投新產能釋放不及預期、競爭加劇的風險【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

【廣告】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：

標簽：呈現

藍月亮集團盤中漲逾10% 近日獲調入港股通

歡迎使用Z-BlogPHP！

發表評論

亚洲aⅴ天堂av在线电影,无码人妻丰满熟妇区五十路,在线观看国产精品电影,92国产精品午夜福利

普蕊斯(301257)：業績呈現環比改善盈利能力呈現穩中有升

藍月亮集團盤中漲逾10% 近日獲調入港股通

歡迎使用Z-BlogPHP！

標簽列表

熱門文章

友情鏈接

亚洲aⅴ天堂av在线电影,无码人妻丰满熟妇区五十路,在线观看国产精品电影,92国产精品午夜福利

普蕊斯(301257)：業績呈現環比改善 盈利能力呈現穩中有升

藍月亮集團盤中漲逾10% 近日獲調入港股通

歡迎使用Z-BlogPHP！

標簽列表

熱門文章

友情鏈接

普蕊斯(301257)：業績呈現環比改善盈利能力呈現穩中有升