來源：文軒財經

　　5月26日晚間，隆基綠能公告稱，李振國將專注于公司研發(fā)和科技管理工作，申請辭去公司董事、總經理及法定代表人職務。董事長鐘寶申將兼任總經理一職，并接任法定代表人。同時，女兒李姝璇將進入董事會。

　　2000年，32歲的李振國與校友鐘寶申、李春安共同創(chuàng)辦了隆基綠能，“隆基三劍客”由此誕生。其中，李振國主要負責技術領域，鐘寶申主要負責公司經營。總部位于陜西省西安市，以半導體材料、半導體設備的開發(fā)、制造、銷售為主要業(yè)務。

　　2012年4月11日，在上海證券交易所主板正式掛牌上市，后續(xù)于2023年在瑞士證交所發(fā)行GDR。截至2025年一季度末，李振國與妻子李喜燕為隆基綠能控股股東、實控人，二人持股比例分別為14.08%、5.02%，合計19.1%。李春安、鐘寶申對隆基綠能持股比例分別為2.11%、1.44%。目前，三人中也只剩鐘寶申活躍在管理一線。

　　25年發(fā)展歷程，讓隆基綠城成為全球光伏行業(yè)龍頭企業(yè)，2021年，市值突破5400億元，迎來企業(yè)發(fā)展巔峰時刻，但隨后隆基綠能開始走下坡路，截至發(fā)布人事變動報告第二日，隆基綠能每股報價14.44元，總市值1094億元，較高點縮水近4306億元，到如今，股票價格依然呈現下跌趨勢。

　　關鍵時刻，李振國選擇沉到技術研發(fā)中，啟動新的領導人，在整體行業(yè)巨大的下行壓力之下，隆基綠能這一招是否能挽救持續(xù)不斷下滑的數據？

　　根據公開數據，2022年，隆基綠能凈利潤高達147.63億元；2023年凈利潤下滑至106.87億元。2019年至2023年的5年間，隆基綠能共盈利484.81億元。

　　來源于WIND

　　去年，隆基綠能業(yè)績遭遇滑鐵盧，最終年報數據顯示，2024年全年營業(yè)收入同比下降36.23%至825.82億元，歸母凈利潤較上年大幅下滑180.15%，由盈轉虧，虧損額達86.18億元。這是隆基綠能近十余年來首次出現年度虧損，全年虧損金額2023年凈利潤的一半。

　　隆基綠能在年報中針對業(yè)績下滑解釋，主要受行業(yè)供需錯配非理性低價競爭影響，行業(yè)各環(huán)節(jié)產品價格和毛利率大幅下降，導致公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤、聯營企業(yè)（光伏行業(yè)）投資收益下降較多，計提的資產減值損失和信用減值損失同步增加。受光伏行業(yè)產能過剩矛盾持續(xù)影響，全產業(yè)鏈開工率維持在較低水平。

　　事實上，去年一半光伏行業(yè)整體環(huán)境確實極為糟糕，頭部企業(yè)歸母公司凈利潤出現全面虧損情況。比如TCL中環(huán)虧損98.18億元；天合光能虧損34.43億元；晶澳科技虧損46.56億元；東方日升虧損34.36億元。

　　目前光伏行業(yè)存在產能過剩和低價惡性競爭，使產業(yè)鏈價格下跌不止等問題。2024年光伏產業(yè)呈現出產量增長與價格下跌并存的局面。據中國光伏行業(yè)協會數據顯示，2024年多晶硅、硅片、電池、組件產量同比增長均超10%，光伏電池和組件出口量也分別增長超46%和12%。

　　然而，產業(yè)鏈價格卻持續(xù)下行，其中多晶硅、硅片價格分別跌超39%和50%，電池片、組件價格也下滑約30%。

　　有行業(yè)專業(yè)人士分析，從整體市場來看，隆基綠能沒辦法擺脫行業(yè)周期波動和技術迭代影響。

　　除行業(yè)大環(huán)境因素外，鐘寶申在2024年《致股東的信》中表示，2024年成為公司上市以來最困難的一年，公司業(yè)績大幅下降的內因是經營管理中諸多失策的積累。雖然管理層在2023年已經預判了市場的下行趨勢，但是組織慣性強大，沒有及時調整資本支出和預算，直至2024年第二季度才開始徹底的成本轉型。

　　2023年10月末，李振國在公司業(yè)績說明會上也就當年業(yè)績下滑做出內部原因解釋，一是2023年年初硅料發(fā)生波動性的快速下降時，隆基綠能采取了硅片跟隨硅料價格變動的定價原則，對當時硅片盈利能力有一定的傷害；二是到當年二季度，友商以低價訂單搶占市場的時候，隆基沒有跟進，影響了組件銷售和當年四季度交付。

　　從兩次業(yè)績情況說明中，都出現了內部戰(zhàn)略性失誤的情況，當初李振國作為主要領導人，不能說負全部責任，但也難辭其咎。如今面對行情持續(xù)下跌，李振國選擇辭任，繼續(xù)擔任公司中央研究院院長、科技管理中心首席技術官，帶領團隊聚焦光伏前沿技術攻關，支持公司長期發(fā)展。

　　有媒體評價，這一變動其實較為符合外界對李振國的印象。公開資料顯示，李振國是橫向磁場單晶領域知名專家，長期從事單晶硅的生產和研究工作，其研發(fā)的多晶碳頭料的除碳工藝在業(yè)界被廣泛應用，獲得過國家科技創(chuàng)新基金資助。

　　此次人事變動公告中，李振國的之女李姝璇進入隆基綠能董事會行列，并被提名為公司第六屆董事會非獨立董事候選人。

　　李姝璇的個人履歷顯示，其出生于1993年，先后獲得中南大學工學學士、香港大學工學碩士學位。曾任職于中國光大銀行股份有限公司西安分行，現任西安巨子生物基因技術股份有限公司品牌宣傳部經理，兼任東莞蜂巢智慧智能科技有限公司董事。

　　業(yè)內人士分析，從最新董事會提名情況來看，非李氏家族成員占比更高，但李氏家族仍具有持股優(yōu)勢和技術決策權。同時，李姝璇的低調切入也補齊了李氏家族的“話語席”，或為二代接班增加可能性。李振國雖然下沉到技術領域，但該鋪的路還是沒少鋪。