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　　2025年1月24日，ST英飛拓（維權(quán)）（002528）公告稱因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。這一事件極有可能是公司多年財(cái)務(wù)亂象所致。根據(jù)深圳證監(jiān)局2023年12月28日的《行政監(jiān)管措施決定書》，公司存在兩大問(wèn)題：2019-2020年收入核算與業(yè)務(wù)基礎(chǔ)不匹配，以及2020年虛構(gòu)應(yīng)收賬款收回，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)失真。

　　另外，英飛拓2022年報(bào)因新普互聯(lián)往來(lái)款項(xiàng)無(wú)法核實(shí)，審計(jì)機(jī)構(gòu)出具保留意見。2023年報(bào)新增通遼中醫(yī)院收入確認(rèn)問(wèn)題，審計(jì)意見仍為保留。內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見，直接導(dǎo)致公司被ST。

　　值得注意的是，英飛拓的信披違規(guī)行為具有系統(tǒng)性特征。2024年12月31日，公司對(duì)2019-2023年財(cái)報(bào)進(jìn)行了大規(guī)模會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，其中2019年?duì)I業(yè)收入調(diào)減4.92億元，凈利潤(rùn)調(diào)減7000萬(wàn)元，資產(chǎn)調(diào)減3.47億元；2020年?duì)I業(yè)收入調(diào)減3.27億元，凈利潤(rùn)3192萬(wàn)元，資產(chǎn)調(diào)減4.03億元，暴露出長(zhǎng)期財(cái)務(wù)造假的可能性。

　　審計(jì)機(jī)構(gòu)中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)2023年財(cái)報(bào)出具保留意見，直指公司子公司新普互聯(lián)與百度的往來(lái)款項(xiàng)差異（超5300萬(wàn)元），通遼中醫(yī)院項(xiàng)目收入確認(rèn)問(wèn)題（2391萬(wàn)元收入無(wú)法函證）。

　　2024年5月13日，深交所對(duì)英飛拓2023年年報(bào)發(fā)出問(wèn)詢函，重點(diǎn)關(guān)注三大問(wèn)題：

　　1．新普互聯(lián)與百度的往來(lái)款項(xiàng)：審計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法核實(shí)新普互聯(lián)與百度的應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)等余額，涉及金額超4.9億元，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不足；

　　2．通遼中醫(yī)院項(xiàng)目收入：子公司英飛拓系統(tǒng)確認(rèn)的2391萬(wàn)元收入因缺乏驗(yàn)收單據(jù)和法律文件，審計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法執(zhí)行函證程序。

　　3．會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的合理性：公司對(duì)2019-2022年財(cái)報(bào)的調(diào)整導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅波動(dòng)，但審計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法驗(yàn)證更正的準(zhǔn)確性，質(zhì)疑其內(nèi)部控制有效性。

　　2023年5月5日，深交所對(duì)英飛拓2022年報(bào)發(fā)出問(wèn)詢函，聚焦：1．新普互聯(lián)與百度開展合作是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)；2．一年以上賬齡應(yīng)收預(yù)付款是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)或形成資金占用、財(cái)務(wù)資助等情形。以上情形可能存在關(guān)聯(lián)交易或財(cái)務(wù)披露不真實(shí)。

　　此外，英飛拓自身經(jīng)營(yíng)情況也比較堪憂：

　　1．營(yíng)業(yè)收入從2019年的42.59億元降至2023年的13.97億元，四年累計(jì)下滑67.2%；

　　2．凈利潤(rùn)2021-2023年連續(xù)虧損，累計(jì)虧損32.24億元，2024年預(yù)計(jì)再虧3-3.5億元；

　　3．毛利率從2019年的21.49%降至2023年的16.22%，數(shù)字運(yùn)營(yíng)服務(wù)毛利率僅4%，因此，2024年公司對(duì)虧損嚴(yán)重的數(shù)字運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)（新普互聯(lián)）采取收縮策略；

　　4．資產(chǎn)負(fù)債率從2019年的39.97%飆升至2023年的84.40%，有息負(fù)債占比31.01%，償還壓力較大；5．應(yīng)收賬款2023年末余額18.85億元，賬齡2年以上占比64.5%，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提10.44億元稍顯不足。

　　通過(guò)上述分析，ST英飛拓極有可能展示了一條上市公司財(cái)務(wù)造假的典型路徑：虛構(gòu)收入→虛增利潤(rùn)→掩蓋債務(wù)→最終崩盤。對(duì)于投資者而言，需警惕“信創(chuàng)概念”“國(guó)企背景”等光環(huán)下的財(cái)務(wù)陷阱。

　　遼寧宏都律師事務(wù)所王奕堯律師提醒：（王奕堯律師專欄）

　　ST英飛拓（002528）索賠條件暫定：上市到2025-01-24之間買入股票，且在2025-01-25收盤時(shí)賣出或仍持有。或者2020-04-30到2023-11-27，且在2023-11-28收盤時(shí)賣出或仍持有（以上索賠條件僅代表律師個(gè)人觀點(diǎn)，最終以法院生效判決認(rèn)定為準(zhǔn)）（ST英飛拓維權(quán)入口）

　　（本文由遼寧宏都律師事務(wù)所王奕堯律師供稿，不代表新浪財(cái)經(jīng)的立場(chǎng)。王奕堯律師是遼寧宏都律師事務(wù)所的合伙人，擁有法律碩士的學(xué)位，并且是一位經(jīng)驗(yàn)豐富的法律專業(yè)人士。曾在證券公司任職，現(xiàn)任檢察院聽證員，并且在資本市場(chǎng)的刑事案件處理方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。王律師專注于代理證券訴訟和資本市場(chǎng)案件，尤其擅長(zhǎng)證券虛假陳述糾紛的處理，并且成功代理或正在代理數(shù)百件投資者維權(quán)案件。同時(shí)，王奕堯律師還精通上市、掛牌業(yè)務(wù)，不僅對(duì)二級(jí)市場(chǎng)，對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)半市場(chǎng)也有自己獨(dú)到見解，執(zhí)業(yè)證號(hào)：1210220170363252）