到年底標普遠超6000點！高盛資金流專家高呼美股拋售已“被取消”

熱點 2024年10月16日 05:40 26 admin

　　轉自：華爾街見聞

　　1928年來，標普500從10月15日到12月31日的平均回報率為5.17%，如果是選舉年，標普這兩個半月的平均回報更是達到7.04%，以本周一收盤計算，到年底標普會漲至6270點。美股正進入積極的交易環境：10月25日過后，今年美股最大買家上市公司的回購“解禁”；萬圣節前，美股最大賣家共同基金逐漸退出，超1.8萬億美元共同基金都在10月末結束本財年。

　　上月，準確預測到今年夏末美股回調的高盛研究資金流專家Scott Rubner就預計，到今年年底，美股會出現融漲（melt up），最近的報告中，Rubner進一步看漲，預計到11月1日萬圣節以前，標普500指數還不會漲到6000點，而到年底，將遠超6000點。

　　報告中，任高盛全球市場部董事總經理的Rubner寫道：

“股市拋售被取消，年底反彈開始產生共鳴，客戶從左尾對沖轉向右尾對沖。”

“鑒于所謂‘FOMU’，即對基準股票指數表現不佳的擔憂很多，機構投資者現在被迫進入市場。”

　　Rubner援引90余年來的數據證明，每年10月中到年末，美股往往表現較好。1928年以來，標普500每年10月15日到12月31日的平均回報率為5.17%，這意味著，到今年年末，標普將在本周一收盤將近5860點的基礎上漲至6160點。

　　而1928年來的每個選舉年，標普500從10月15日到12月31日的平均回報率更是達到7.04%。以此計算，在本周一收盤的基礎上，標普到今年底將漲至6270點。

到年底標普遠超6000點！高盛資金流專家高呼美股拋售已“被取消”

　　換為納斯達克100指數，1985年來，從10月15日到12月31日，該指數的平均回報率為12.08%，以此計算，在本周一收盤的基礎上，納斯達克100到今年底將漲至22900點。不過，1985年以來的選舉年，該指數10月15日到12月31日的表現不及非選舉年，平均回報率為7.29%。

到年底標普遠超6000點！高盛資金流專家高呼美股拋售已“被取消”

　　1979年來，羅素2000指數從10月15日到12月31日的平均回報率為7.92%，以此計算，在本周一收盤的基礎上，該指數到今年底將漲至2425點。1979年以來的選舉年，該指數10月15日到12月31日的平均回報率更高，達到10.08%。

到年底標普遠超6000點！高盛資金流專家高呼美股拋售已“被取消”

　　Rubner提到季節性年末上漲中的贏家，他指出，每年第四季度，周期性股票的表現往往優于防御性股票。他還提到一些影響市場的因素。其中，下周將是這個財報季的“超級碗”，因為約占標普500市值37%的成分股公司都要發布財報。

　　Rubner的報告稱，從資金流的角度看，美股正在進入一個積極的交易環境。表現之一是，高盛估算，上市公司的股票回購靜默期將在10月25日截止。今年已經成為美股最大買家的上市公司將迎來一年中回購占比最高的兩個月——11月和12月，預計回購規模可達60億美元/日。高盛估算，11月和12月的回購執行規模在一年中占21.1%。

　　另一個表現是，萬圣節前，美股最大的賣家——共同基金逐漸退出。Rubner此前報告提到，今年10月是多數共同基金本財年的最后一個月。10月屬于財年末可能令熱門共同基金對價格走勢產生不利影響，或者已經產生不利影響，因為年初至今表現不佳的基金可能因報稅損失而拋售，年初至今表現優異的基金可能會減持或獲利回吐。

　　本次報告中，Rubner稱，資產價值合計1.853萬億美元的756只共同基金都是在2024年10月31日結束本財年。

　　此外，1996年以來的數據顯示，美國的家庭往往每年11月購買股票，11月流入股票共同基金和ETF的資金占比大增，在資產管理總規模中的占比僅次于每年的1月和4月，而10月為資金流出。

　　關于11月將至的美國大選，Rubner報告稱，大選結束后，11月的波動率將重置，可能會導致系統性策略（波動率控制）和多管理人基金重新杠桿化，甚至一些炒短線的機會主義YOLO心態會有積極的交易表現。

　　華爾街見聞最近提到，本月初公布的美國非農就業增長強勁，花旗報告認為，市場正重新聚焦再通脹預期，隨著美國大選臨近，政治因素正逐漸成為影響市場的重要變量，警惕特朗普勝選的影響。本次報告中，Rubner也提到，特朗普交易可能卷土重來，稱高盛的交易臺正在回答相關的最佳實施方案問題。這是新動向，擴大了股市的反彈。

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　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

標簽：高盛