美股上周大幅上漲未來市場或在降息交易和衰退交易中反復

熱點 2024年09月23日 20:00 57 admin

　　宏觀經濟方面，美國8月零售銷售、工業產出均強于預期。美國8月零售銷售環比升0.1%，預期降0.2%，前值從升1.0%修正為升1.1%；核心零售銷售環比升0.1%，預期升0.2%，前值升0.4%。美國8月工業產出環比升0.8%，預期升0.2%，前值從降0.6%修正為降0.9%；其中，制造業產出環比升0.9%，預期升0.1%。

　　美國8月成屋銷售不及預期，但房價中位數創新高，庫存連續回升。美國8月新屋開工和營建許可明顯反彈。美國8月成屋銷售總數年化386萬戶，環比跌2.5%，不及預期的390萬戶。中位價格同比上漲3.1%至41.67萬美元，創紀錄新高。庫存連續第八個月增加。美國8月新屋開工數增長9.6%至折合年率136萬套，為4月以來的最快增速，高于預期的132萬套。8月營建許可增長5%至折合年率148萬套，單戶住宅建筑許可升至四個月高點。

　　主要指數相關情況

　　1、一周指數表現

　　上周，標普油氣指數整周（16日-20日）上漲4.83%，納斯達克100指數整周上漲1.42%，標普500指數整周上漲1.36%，其覆蓋的11個行業板塊有8個上漲，其中能源領漲3.79%，房地產領跌1.31%。

美股上周大幅上漲未來市場或在降息交易和衰退交易中反復

　　2、配置方向

　　美股：FOMC會議在上周三將聯邦基金利率下調了50個基點至4.75%-5.0%，隨后在上周四標普500指數創下了5714點的歷史新高。本次降息幅度略超市場預期，同時決策者在本次降息幅度的問題上有過猶豫，會議聲明里提到美聯儲理事鮑曼反對本次決議（2005年以來首次出現反對票）。美國經濟依然不差，降息50bps并不能作為新基準而外推，鮑威爾也認為中性利率將顯著高于疫情前。開局大幅降息也可能使得后續降息的路徑放緩，因為寬松可能會更快地在利率敏感部門發揮效果，中期美國“寬財政，松貨幣”的政策組合也可能增加通脹風險。

　　目前CME期貨市場隱含預期今年還會降息75bps，首次大幅降息短期可能會使市場擔心未來的增長是否會面臨更大壓力，因此未來經濟數據至關重要。而市場則可能跟隨數據延續“在降息交易和衰退交易中來回反復”。

　　全球市場：全球股市轉為流入，債市流入收窄，貨幣市場轉為流出；美股、日本轉為流入，發達歐洲流出收窄。

　　跨市場和資產：美股、日本轉為流入，發達歐洲和新興市場流出收窄。主動外資上看，美股上周轉為流入6.0億美元（vs．上上周流出2.3億美元），發達歐洲流出收窄至11.5億美元（vs．上上周流出16.5億美元），日本股市轉為流入0.1億美元（vs．上上周流出7.3億美元），新興市場流出收窄至2.5億美元（vs．上上周流出8.4億美元）。全球股票市場轉為流入，債券市場流入收窄，貨幣市場轉為流出。

　　博時標普500ETF（513500）是國內跟蹤美國標普500指數的ETF產品。通過ETF這一具有低廉管理成本、高效申贖交易模式的投資工具，幫助國內投資人捕捉美股成長收益。也可以選擇博時標普500ETF聯接基金（A 050025，C 006075）。?

　　美國標普500指數是國際市場公認的美股風向標，覆蓋美國11個行業500多家代表性上市公司，集中在市場的大盤股，約占美國股票市場總市值的80%。

　　博時納斯達克100ETF（513390）是國內跟蹤美國納斯達克100指數的產品。根據納斯達克指數官網數據，在行業分布方面，信息技術行業占比為57.87%，是指數的主要組成部分，此外，在消費服務、消費品、醫療保健等行業均有分布。從指數前十大個股來看，均為優質的高科技型企業。

美股上周大幅上漲未來市場或在降息交易和衰退交易中反復

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　　本報告中的數據出處若未加特別說明，均來自Wind，日期截至2024年9月20日。

　　本報告版權歸博時基金管理有限公司所有。

　　投資有風險，請謹慎選擇。

　　博時標普500ETF（513500）風險等級：中高

　　博時納斯達克100ETF（513390）風險等級：中高

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　　基金有風險，投資須謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

　　根據有關法律法規，博時基金做出如下風險揭示：

　　一、依據投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

　　二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

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　　您購買的產品能夠投資于境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

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　　六、【博時標普500交易型開放式指數證券投資基金】、【博時納斯達克100交易型開放式指數證券投資基金（QDII）】（以下簡稱“本基金”）由博時基金（以下簡稱“基金管理人”）依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人網站http://www.bosera.com/index.html進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

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