光大期貨：8月14日金融日報
股指：
昨日，A股市場尾盤縮量上行，Wind全A上漲0.41%，成交額4800億元，資金入市情緒偏低。中證1000上漲0.5%，中證500上漲0.37%，滬深300上漲0.26%，上證50上漲0.03%。隨著美聯儲即將進入降息周期，央行降息空間逐步打開，這對于從分母端修復權益類資產較為有利。在債務周期主導的去杠桿階段，名義利率的調降對于資產價格企穩、權益市場風險偏好的回升較為重要；同時，調降利率可以直接拉動未來現金流的凈現值上漲，帶動高股息和科技相關板塊估值中樞上移。此外，相關部門在制定政策時把促銷費放在了更加重要的位置，包括推動大規模以舊換新、構建全國統一大市場等舉措接連出臺，有助于經濟名義增速的修復。整體來看，在政策不斷加碼的背景下，指數層面預計維持震蕩格局。基差方面，IM2408基差-7.79，IC2408基差-2.64，IF2408基差-4.39，IH2408基差-1.25。
國債：???
國債期貨全線收漲，30年期主力合約漲0.62%報110.89元，10年期主力合約漲0.20%報105.535元，5年期主力合約漲0.22%，2年期主力合約漲0.04%。公開市場方面，央行昨日進行3857億元7天期逆回購操作，中標利率為1.70%，與此前持平。因有6.2億元逆回購到期，實現凈投放3850.8億元。銀存間質押式回購利率多數上漲。1天期品種報1.9301%，跌2.55個基點；7天期報1.8798%，跌3.16個基點。短期來看，央行在二級市場賣債尚未落地，政府債發行提速預期較強的情況下長端債券收益率有繼續向上調整壓力。
貴金屬：
隔夜倫敦現貨黃金沖高回落，價格下跌0.47%至2463.61美元/盎司；倫敦現貨白銀下跌0.67%至27.823美元/盎司；金銀比徘徊在88.5附近。美國7月PPI全面超預期下行，同比漲幅收窄至2.2%，服務成本年內首次下滑，數據低于預期，通脹降溫利好降息押注，市場對9月美聯儲降息50個基點的押注重新超過50%。從昨晚金融市場反饋來看，美股繼續企穩反彈，但黃金表現沖高回落，在是否繼續創新高面前比較猶豫，市場也可能在美國7月CPI數據前保持謹慎。當前關注點在于金價能否借勢再創歷史新高，拓寬向上的空間，一是數據不理想下，市場押注美聯儲9月降息且達到50個基點；二是無論伊以還是俄烏，當前地緣政治并不平靜。市場的分歧帶來金價的猶豫，方向不明下建議投資者仍宜謹慎看待，觀望或短線操作大于趨勢性。
標簽： 光大
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