榜單|跌幅超10% 的債基榜，招商安瑞進取債領跌

熱點 2024年08月01日 19:00 71 admin

　　來源：富榜

　　由于近年來權益基金持續缺乏賺錢效應，導致很多基金投資者轉向債券型基金，但由于債券型基金產品相對于權益產品，其差異性和識別度更小，所以投資者在選擇債券型基金時也非常容易踩雷，本期富榜就來盤點下今年以來業績跌幅超過10%的債券基金。

榜單|跌幅超10% 的債基榜，招商安瑞進取債領跌

　　眾所周知，在投資者進行投資決策的過程中，基金的風險等級是一個不可忽視的關鍵因素。它直接關系到投資者資金的安全性，以及潛在的收益水平。一個準確的風險等級評估，能夠幫助投資者根據自己的風險承受能力，做出更加明智和合理的投資選擇。對于那些風險承受能力較低的投資者來說，如果錯誤地選擇了高風險的基金產品，不僅可能會導致資產的大幅度縮水，甚至可能面臨本金損失的巨大風險。因此，投資者必須了解并重視基金的風險等級，這對于保護投資者的資產安全至關重要。

榜單|跌幅超10% 的債基榜，招商安瑞進取債領跌

　　招商安瑞進取債可轉債馬失前蹄

　　根據Choice數據的統計，招商基金旗下的招商安瑞進取債券A（217018.OF）被評為R2-中低風險等級。然而，截至2024年7月29日，這只基金年內的跌幅為14.79%，跑輸業績基準超過12%，同時在同類基金中的表現排名墊底。這一現象與它們的中低風險等級形成了鮮明的對比。

　　招商安瑞進取債券型證券投資基金的現任基金經理是況沖，他在基金經理崗位上的經驗僅為1.44年，相對于行業內的資深基金經理來說，仍然是一位“新人”，但履歷卻非常豐富。況沖的職業經歷頗為豐富，曾在陸家嘴金融發展有限公司、華寶信托有限公司、興業國際信托有限公司、云南國際信托有限公司以及上海久期投資有限公司等多家金融機構擔任過重要職務。2022年11月，他加入了招商基金管理有限公司，并于2023年2月16日開始擔任招商豐利靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。2023年6月21日，他又接任了招商安瑞進取債券型證券投資基金的基金經理職務。

　　分析況沖最新的二季度持倉組合可以關注到，雖然他持有的股票倉位不高，僅10.44%，債券持倉超過80%，但他跑輸全市場債券基金原因在于重倉持有可轉債。

　　這在他的季報觀點中可窺見：回顧 2024 年二季度的基金操作，我們嚴格遵照基金合同的相關約定，按照既定的投資流程進行了規范運作。作為一只進取型債券基金，在基金合同約定的范圍內，本基金的大部分資金均投資于可轉債，少部分資金投資于股票。在轉債投資方面，繼續看好新材料、高端制造等代表未來產業趨勢的行業；在處于景氣度底部的醫藥行業進行了一些布局，繼續看好能夠走向全球的龍頭企業。今年因為大量的轉債進入回售期，疊加權益市場較弱，將會是轉債下修的大年，也是中長期布局轉債的好時機。在 6 月份轉債劇烈波動的時候，進一步提升了組合的持倉集中度，也一定程度上提升了組合的杠桿率。股票投資方面，在震蕩過程中積極尋找個股機會，對組合適度分散、動態調整、優化配置結構，持續關注估值和成長性匹配度較好的優質公司。此時正是從中長期視角發掘并配置一些競爭優勢明確、未來空間較大的投資機會的好時機。在這樣劇烈變化的市場中，堅持自下而上的投資框架，繼續持有軍工、新質生產力及一些代表中國全球競爭優勢的領域。

　　可見，況沖未來期待通過權益市場反轉捕捉反彈機會，這也讓看著基金名字買他產品的投資者叫苦不迭。

榜單|跌幅超10% 的債基榜，招商安瑞進取債領跌

　　光大黃波跌幅巨大拒不認錯

　　緊接招商安瑞進取，跌幅領先三只債基分別是上銀可轉債、前海開源可轉債和東方可轉債，因為產品名字中標注可轉債，相信投資者在購買前會適當關注，但信澳信用債、金鷹元豐債券、光大信用添益等跌幅同樣超10%的債基，卻讓盲目買入的投資者吃了啞巴虧。

　　同樣，我們關注下這幾只基金的持倉，看看他們作為債基跌幅超過10%到底虧在了哪里。

　　截止2024年6月30日，信澳信用債債券股票倉位前十持倉占比合計7.30%，主要虧損仍然集中在轉債品種，他在季報反思中指出：年初以來產品凈值表現低于預期，上游資源品配置不足，轉債集中在低價標的。

　　相比于招商安瑞進取和信澳信用債，金鷹元豐債的持倉相對激進和集中，其中股票倉位超過13%，5只轉債基金持倉超過32%。

　　雖然光大信用添益持倉上和上述幾只基金類似，但基金季報觀點中，基金經理黃波絲毫沒有虧欠投資者之意，僅陳述了二季度投資策略：權益方面，24 年二季度倉位維持均衡配置，行業分散均衡，適當關注有色、化工、電子和保險等板塊。基金固收部分選擇高性價比可轉債適當配置，力爭獲取權益市場反彈時帶來的收益。轉債選擇方面，兼顧轉股溢價率、轉債對于上市公司股票估值、轉債價格等因素，選擇高性價比轉債適度配置。

　　像光大基金黃波這樣，業績做得差，又非常傲慢的基金經理并不在少數，這一現象值得我們深思。作為基金管理人，基金經理需要深入分析當前的市場環境，審慎評估投資策略，以期在未來的投資中取得更好的表現。同時，投資者在選擇基金產品時，也需要綜合考慮基金經理的經驗、能力和態度，以及基金的歷史業績和風險等級，做出更加理性和審慎的投資決策。只有這樣，才能在復雜多變的市場中，實現資產的保值增值，獲得持續穩定的投資回報。

標簽：跌幅