化工板塊狂飆，鋰電、氟化工猛漲！政策出手破內卷，行業拐點已現？

熱點 2025年09月08日 14:00 17 admin

　　化工板塊今日（9月8日）繼續猛攻，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）開盤短暫震蕩后突然拉升，盤中場內價格漲幅一度達到2.61%，截至發稿，漲2.34%。

　　成份股方面，鋰電、氟化工、氨綸等板塊部分個股漲幅居前。截至發稿，天賜材料漲停，多氟多大漲超8%，恩捷股份、華峰化學、宏達股份等跟漲超6%。

　　資金面上，化工板塊場內熱門布局工具化工ETF（516020）近期持續吸金。數據顯示，截至上個交易日（9月5日），化工ETF（516020）近5個交易日累計吸金額達到4.42億元，近10個交易日累計吸金額更是超過9.8億元。

　　細分行業消息面上，工信部、市監局聯合發布《電子信息制造業2025-2026年穩增長行動方案》明確“破除鋰電池行業內卷式競爭”“支持全固態電池前沿攻關”。政策措辭由“鼓勵”變為“指導地方梳理產能”，意味著后續或出臺強制性的產能置換、環保能耗紅線，供給收縮邏輯從“價格博弈“升級為“政策出清”。

　　從估值方面來看，Wind數據顯示，截至上個交易日收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數市凈率為2.23倍，位于近10年來36.27%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

化工板塊狂飆，鋰電、氟化工猛漲！政策出手破內卷，行業拐點已現？

　　東海證券指出，國內方面，國家政策端對供給側要求（“反內卷”）頻繁提及；海外方面，上漲的原料成本—+亞洲產能沖擊，歐美化工企業近期多經歷關停、產能退出等事件。短期來看，地緣摩擦反復，海外化工供應不確定性有所增加；長期來看，我國化工產業鏈競爭優勢明顯，憑借顯著的成本優勢和不斷突破的技術實力，中國化工企業正迅速填補國際供應鏈的空白，有望重塑全球化工產業的格局。

　　東方證券指出，隨著各方面關于“反內卷”政策的解讀逐漸豐富，市場對于政策的理解也不斷深入。其認為“反內卷”政策對于化工來說并不是簡單的“去產能”，而是通過規范政策、市場、企業經營等方面來消除不公平競爭導致的內卷。“反內卷”政策作為制造業當前最重要的指引性政策之一，各子行業都會展開行動，后續有望持續出臺更多針對行業痛點的政策，引領當前現狀較差的化工行業走出景氣谷底。

　　如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。場外投資者亦可通過化工ETF聯接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

　　圖片及數據來源：滬深交易所等，截至2025年9月8日。風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。數據顯示，細分化工指數近5個完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標的指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

標簽：化工