開源證券孫金鉅：資本市場服務科技創新力度有望進一步提升

熱點 2025年05月15日 20:20 16 admin

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　　2025年5月14日，科技部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會等七部門聯合印發《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《政策舉措》），從創業投資、銀行信貸、資本市場、科技保險、債券發行等方面做出統籌部署，旨在加快構建同科技創新相適應的科技金融體制，加強對國家重大科技任務和科技型中小企業的金融支持。開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅指出，《政策舉措》延續并深化了近年來資本市場改革的邏輯主線，即在全面注冊制背景下不斷完善市場功能，持續提升資本市場服務科技創新力度。

　　孫金鉅認為，《政策舉措》中資本市場相關內容有諸多亮點：

　　一是“健全新股發行逆周期調節機制”。2025年1-4月擬IPO企業上會節奏明顯提速，上會企業數量分別為1家、3家、4家和9家，過會率高達100%，表明擬IPO企業質量整體較高。其中，16家上會企業屬于戰略性型產業，占比達到94.12%。

　　二是“持續支持優質未盈利科技型企業發行上市”。2025年3月，中國證監會明確提出 “穩妥恢復科創板第五套標準適用”。這一標準主要針對尚未盈利但具備高成長性的科技企業，允許其通過“市值加研發”的方式在沒有利潤的情況下上市。未來科創板第五套標準重啟，將有利于生物醫藥、半導體等領域的硬科技企業突破資金瓶頸、加速研發成果轉化。

　　三是“進一步發揮北交所改革試驗田作用”。作為我國資本市場“最年輕”的證券交易所，北交所充分發揮新設市場優勢，不斷探索契合中小企業的制度體系，建立了協同高效的掛牌上市直聯審核監管機制，通過綠色通道與區域性股權市場制度性對接，通過轉板機制與滬深市場互聯互通，在打造服務創新型中小企業主陣地方面已取得顯著成效。

　　四是“建立債券市場‘科技板’”。5月7日，中國人民銀行、中國證監會聯合發布《關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告》，為構建債券市場“科技板”作出頂層指導。5月9日，首批36單科技創新債券在銀行間市場上線發行，發行主體包括22家科技型企業和14家股權投資機構，其中民營企業占比達到25%。展望未來，債市“科技板”的推出將有效破解科技型企業和股權投資機構的“融資難、融資貴”問題，助力新質生產力的培育與發展。

標簽：科技創新