專題：DeepSeek為何能震動全球AI圈

　　來源：華爾街見聞

　　分析師指出，獨立電力生產(chǎn)商和大多數(shù)綜合公用事業(yè)公司的看漲邏輯完全依賴于數(shù)據(jù)中心，DeepSeek的出現(xiàn)可能意味著大型科技公司在AI計劃中過度支出電力。如果現(xiàn)實表明“規(guī)模較小”的數(shù)據(jù)中心也同樣好，那么它們的上漲勢頭可能會暫時冷卻。

　　DeepSeek打破華爾街對AI算力需求的美好幻想，歐美科技股隔夜遭受重創(chuàng)，電力股也遭到了波及，部分公司的損失甚至超過了英偉達。

　　人們普遍認為，人工智能越強大，占用的計算容量就越大，耗電量也就越大。而DeepSeek這一突破性進展，徹底顛覆了“越大越好”的論調(diào)。DeepSeek表示，只需使用傳統(tǒng)公司AI模型所需計算能力的一小部分就能運行，且使用的是較舊版本的英偉達芯片，使用數(shù)量也少于美國大型科技公司開發(fā)的模型。

　　受此消息影響，隔夜獨立電力生產(chǎn)商Vistra、Constellation Energy和Talen Energy的股價均下跌超過20%，超過英偉達17%的跌幅。

　　過去一年來，這些公司股價翻倍，主要得益于數(shù)據(jù)中心擴張計劃帶來的電力需求增長。部分受監(jiān)管的公用事業(yè)公司也參與其中，如為Meta公司大型數(shù)據(jù)中心供電的路易斯安那州公用事業(yè)公司Entergy，隔夜其股價也因DeepSeek影響下跌了4.5%。

　　杰富瑞分析師Julien Dumoulin-Smith指出：

“它們的看漲邏輯完全依賴于數(shù)據(jù)中心。DeepSeek的出現(xiàn)可能意味著大型科技公司在AI計劃中過度支出電力。AI占據(jù)了大多數(shù)預測中2030-2035年美國整體需求預測的約75%。”

　　分析指出，受益于“越大越好”數(shù)據(jù)中心理論的電力股在之前一段時間內(nèi)“蓬勃發(fā)展”，如果現(xiàn)實表明“規(guī)模較小”也同樣好，那么它們的上漲勢頭可能會暫時冷卻。

　　對于電力股，有分析師持不同觀點。摩根士丹利分析師Stephen Byrd對電力公司總體仍持樂觀態(tài)度；Dumoulin-Smith仍看好總部位于休斯頓的Talen Energy，認為其“定價中包含的數(shù)據(jù)中心合同情景比同行更為保守”。

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