風險自擔！機構警告：對美股越樂觀，風險越大

熱點 2025年01月07日 19:20 39 admin

　　來源：金十數據

　　BCA研究表示，投資者對經濟和股市來年強勁表現的樂觀情緒可能適得其反，2025年的增長或低于預期。

　　該研究公司周一在一份報告中表示，一種源于“動物精神”的風險正在市場中蔓延，這指的是投資者預期特朗普第二任期內降息和經濟復蘇，因此對股票市場持強烈的樂觀態度。

　　但BCA表示，這種樂觀情緒可能對市場不利，因為所謂的“動物精神”可能會加劇通脹，并導致利率維持在較高水平更長時間。該公司表示，投資者應“自擔風險入市”。

　　該公司的全球資產配置策略師Juan Correa在報告中寫道：“矛盾的是，對美國經濟的強烈樂觀情緒正在降低2025年經濟增速再次加速的可能性。鑒于資產價格中蘊含的極高樂觀情緒，這需要采取防御性的投資組合策略，投資期限為12個月?！?/p>

　　雖然通脹率已從2022年的高點大幅下降，但近期的反通脹趨勢已逆轉。根據勞工統計局的數據，美國去年11月份CPI同比上漲2.7%，高于前一個月的2.6%。

　　美聯儲正在關注通脹再次成為問題的可能性。根據美聯儲最新的經濟預測摘要，80%的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員表示，他們認為核心通脹存在上行風險。

風險自擔！機構警告：對美股越樂觀，風險越大

　　根據美聯儲最新的經濟預測摘要，大多數FOMC成員預計，核心通脹可能會上升

　　Correa補充道：“金融市場的樂觀情緒目前正在阻礙美聯儲主席鮑威爾和候任總統特朗普的目標?！?/p>

　　此外，美聯儲的利率預期也開始上升，這是市場和經濟的另一個風險。美聯儲已大幅下調了今年降息的預測，僅預測今年進行兩次25個基點的降息。

　　美債收益率也在上升，上周10年期美債收益率升至近七個月來的最高水平。

　　Correa表示，較高的美債收益率可能表明投資者已經“接受了”利率長期維持高位的想法，并可能預期如果經濟繼續走弱，將會有大量的政府刺激措施。

　　但這種對刺激措施的樂觀情緒也開始對經濟產生反作用，因為高收益率收緊了金融狀況。

　　穆迪的數據顯示，去年12月份，評級為AAA的成熟公司債券的平均收益率升至七個月來的高點，反映出公司融資成本的上升。

　　與此同時，就業市場繼續顯示出放緩的跡象。勞工部的數據顯示，去年10月份的招聘率為3.3%，為四年來的最低水平。

　　Correa補充道：“在我們看來，這種樂觀情緒是沒有根據的。證據表明，目前的美債收益率水平正在對經濟活動造成壓力?！?/p>

風險自擔！機構警告：對美股越樂觀，風險越大

　　美國招聘率已降至約四年來的最低水平

　　BCA研究公司對2025年股市的預測最為悲觀。該公司此前在一份報告中表示，其仍然認為經濟衰退是基本情況，并預測標普500指數將在年底收于4452點，較該指數目前的水平下跌26%。

　　大多數預測者預計美股回報仍將是積極的，但幅度會更小。

　　尤其是在圣誕節上漲行情未能實現后，投資者近幾周變得更加謹慎。在美國個人投資者協會最新的投資者情緒調查中，只有34%的投資者表示他們對未來六個月的股票持樂觀態度，低于去年12月初的43%。

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