美聯儲12月降不降？這周的非農數據很關鍵

熱點 2024年12月03日 16:20 44 admin

　　華爾街見聞

　　花旗認為，由于罷工和颶風拖累，美聯儲目前“淡化”解讀10月就業數據。在這種背景下，周五非農不僅對美聯儲12月、1月是否降息至關重要，而且對長期中性利率的路徑也非常關鍵。如果周五非農疲軟且11月通脹走弱，美聯儲12月存在降息50個基點的可能，反之則可能暫停降息。

　　花旗表示，本周五的非農就業報告對美聯儲近期政策以及未來走向都將至關重要。如果就業數據強勁且11月通脹走強，則美聯儲在12月FOMC會議上則可能暫停加息，反之則存在降息50個基點的可能。

　　花旗分析師Andrew Hollenhorst在12月2日的報告中表示，根據鮑威爾最新的觀點，美國勞動力市場尚未穩定，仍在走軟。這意味著目前政策利率具有限制性，并且勞動力市場不會成為通脹壓力的來源。這與目前市場觀點形成鮮明對比，投資者認為美國經濟仍在過熱，這使得美聯儲降息的空間有限。

美聯儲12月降不降？這周的非農數據很關鍵

　　鑒于罷工和颶風的拖累，市場和美聯儲目前都不愿過度解讀疲弱的10月就業數據。在這種背景下，周五的就業報告不僅對美聯儲在12月和1月是否降息至關重要，而且對長期中性利率的路徑也至關重要。

美聯儲12月降不降？這周的非農數據很關鍵

　　花旗目前預計，11月非農就業報告將相對疲軟，僅新增15.5萬個就業崗位（盡管有颶風和罷工后的反彈）。這意味著潛在的就業增長僅為8.4萬，低于任何為防止失業率上升所需的增長率估計值。失業率則將升至4.3%，凸顯勞動力市場趨于寬松的趨勢。

　　花旗表示，對于12月FOMC會議，市場主流觀點目前主要分為降息25個基點和“暫停” 降息兩大派。但暫停降息的門檻很高，需要11月新增就業崗位達到30萬以上，并且11月核心通脹大幅超出預期（例如環比0.4%的核心CPI）。

　　分析師認為，如果11月就業數據疲弱，疊加本月核心個人消費支出（PCE）通脹走弱（環比低于0.2%），美聯儲在本月的FOMC會議上有望降息 50 個基點。

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