近3個月大漲近25%！這一品種火了，后市咋走？

熱點 2024年07月05日 17:20 62 admin

在快速沖高后，近期有色商品價格整體呈現高位回落走勢。不過金屬鉛在供應趨緊影響下，強勢延續。

7月5日早間，國內期貨市場商品價格多數走弱，有色金屬中，滬鉛主力合約2408延續強勢格局。截至下午收盤，報漲0.77%，達19660元/噸。而此前在7月2日，該主力合約一度達到19820元/噸的近年高點，逼近2萬元關口。

今年3月份以來，鉛價維持強勢震蕩上行。對比3月初不足16000元/噸的價格低點，近3個月來滬鉛主力合約已錄得近25%的漲幅。

“現貨市場方面，7月2日鉛價最高運行至19820元/噸，刷新前高并創下近6年新高。同時，截至7月4日，卓創資訊現貨1#電解鉛均價19350元/噸，較上周四漲350元/噸，較去年同期漲4075元/噸，漲幅26.68%。”卓創資訊分析師袁旗分析近月來鉛市強勢表現原因時稱，成本支撐疊加供應偏緊是推動鉛價上行的主因。近一周來廢電瓶延續供應偏緊格局，回收商看漲情緒仍存，部分回收商看漲壓貨不出，另外山東等地區因雨季影響回收量，本周煉廠到貨依舊不佳，煉廠漲價尋貨推動廢電瓶價格重心不斷上移，成本端始終支撐鉛價。

此外電解鉛市場方面，再生鉛供應無改善，散單貨源流動性仍一般，疊加成本端價格高企，持貨商低價惜售情緒未散。安徽地區多數煉廠處于停產檢修狀態，多數時段處于有價無市的狀態。雖然近日國內多頭情緒降溫，部分資金力量離場，導致鉛價有所回落。但由于受到成本與供應端的支撐，鉛價表現出較強的抗跌性，跌幅不深。

上海鋼聯分析師謝芳也表示，除宏觀情緒及其他金屬提振外，再生鉛市場供需矛盾突出，廢電瓶供應不足導致再生鉛企業減停產現象頻發，且減產時間貫穿4月至6月份，加之二季度原生鉛企業集中檢修，市場整體供應下滑。現貨市場供應偏緊，鉛錠社會庫存低位，大型鉛蓄電池企業維持較高開工率，都成為推動鉛價上漲的因素。

據Mysteel統計，截至6月27日國內五地鉛錠社會庫存為6.58萬噸，較2023年12月28日減少0.73萬噸，降幅9.99%。受鉛原料緊張局面影響，原生冶煉廠集中檢修，現貨市場散單緊張助力鉛價走強，下游就近接倉單維持剛需生產，鉛錠社會庫存減少，隨著鉛價上漲行情的持續，鉛錠社會庫存二季度維持低位。

同時，2024年上半年廢電瓶價格緊跟鉛價，4月之后鉛價快速上漲，廢電瓶價格亦快速跟漲。截至6月28日，廢電動最高價報至11625元/噸，創6年來新高，上半年廢電動含稅均價為10183元/噸，較2023年上半年均價上漲1163元/噸，漲幅達12.89%。廢電瓶價格上漲一方面源自鉛價帶動，另一方面原因是市場供需矛盾，廢電瓶產廢量減少加劇市場供不應求局面。

受鉛價持續沖高影響，鉛酸電池企業成本較高，生產已出現虧損局面。

“鉛及其合金是鉛蓄電池的主要原材料，占其生產成本的70%以上。5月至6月鉛價大幅度上漲，鉛酸電池企業成本不斷攀升，中小型電池廠虧損加劇，不斷上調新電池銷售價，出口電池前期下單，基本處于虧損狀態。”謝芳表示，4月國內電動自行車鉛蓄電池市場逐漸步入淡季，終端消費需求逐漸轉向弱勢，鉛蓄電池企業開工率總體平穩但下降趨勢明顯。而到了5月至6月，國內電動自行車鉛酸蓄電池市場正值傳統消費淡季，汽車啟動電池市場消費同樣疲軟，鉛酸蓄電池企業成品庫存不斷積壓，開工率持續呈下降趨勢，部分大型鉛酸電池企業維持高開工率，競爭終端市場。

對于鉛價格后市，袁旗認為，供應端來看，當前江西有煉廠因換證原因停產，江蘇地區有煉廠設備檢修停產一周左右，下周安徽地區有煉廠計劃停產檢修，國內鉛錠產量有下降的可能，目前進口窗口打開，但進口的鉛錠多是高鉍粗鉛，對國內精鉛總供應量影響有限。

而從需求端來看，目前下游需求依舊較為平淡，下游按需接貨為主，短期改善有限。從成本端來看，目前廢電池供應偏緊格局延續，成本端難降，始終對鉛價形成強有力的支撐。

因此在供應與成本支撐下，鉛價或繼續偏強運行，現貨1#鉛價暫時關注19200元/噸至19600元/噸，均價19400元/噸。

展望2024年下半年，謝芳認為，7月至9月份隨著終端電池消費逐步好轉，廢電池產廢量增加，再生鉛產量增量將明顯多于二季度，加之進口鉛到港增加，屆時鉛價可能存在沖高大幅回落的可能。進入四季度，新電池消費走淡，廢電池供應減少，再生鉛產量又將面臨虧損局面，鉛價或處于震蕩局面。整體來看，下半年滬鉛主力或處于17000元/噸至21000元/噸運行。

標簽：后市