天風證券：予理想汽車-W“買入”評級 2024年全年業績有望向上

熱點 2024年09月19日 10:40 34 admin

　　天風證券發布研究報告稱，予理想汽車-W（02015）“買入”評級，預計公司24/25年調整后凈利潤105/148億元（前值24年139億元）。24Q2業績情況：Q2總收入為317億人民幣，同比增長10.6%，環比增長23.6%；汽車銷售收入為303億人民幣，同比增長8.4%，環比增長25.0%。

　　該行認為，交易層面對后續消費動能擔憂導致財報后超跌。實際上汽車消費在7月份以舊換新政策的帶動下有小幅恢復趨勢，此后市場需求延續性的確不好判斷，但公司3-4Q基本面有望逐步向上，此外伴隨各地補貼和優惠政策加速出臺有望提升整體需求端動能，該行預計汽車毛利率有望進一步釋放，判斷理想有望在下半年釋放出來自毛利潤和凈利潤的彈性。

　　理想24Q2共交付108581臺，同比增長25.5%，在20萬元以上新能源汽車市場占有率從Q1的13.6%提升到Q2的14.4%，位居國產汽車品牌銷量首位。展望后續，理想Q3汽車交付量指引14.5萬-15.5萬，同比增長38.0%-47.5%，區間間隔大是對下半年宏觀需求的不確定；總收入指引394億-422億，同比增長13.7%-21.6%。整體毛利率目標Q3回到20%，全年研發費用預期120億以下。

標簽：買入