華爾街見聞

　　美股要想延續(xù)漲勢(shì)，就需要更確鑿的降息預(yù)期和更高的盈利指引，7月的CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將是關(guān)鍵影響因素。

　　美股上半年強(qiáng)勢(shì)收官，但漲勢(shì)能否延續(xù)才是關(guān)鍵。

　　自去年10月下旬的低點(diǎn)以來，美股已經(jīng)強(qiáng)勢(shì)反彈了33%以上，標(biāo)普500指數(shù)幾度創(chuàng)下收盤新高。然而，自創(chuàng)下新高以來，投資者開始拋售并獲利了結(jié)，標(biāo)普已累計(jì)下跌約0.5%。

　　這反映了美股強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭背后的“脆弱”。周五，美國(guó)公布的5月PCE物價(jià)指數(shù)創(chuàng)下三年來最低紀(jì)錄，而市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平平，標(biāo)普當(dāng)日小幅收漲0.09%，這可能意味著在過去幾個(gè)月中，降息預(yù)期幾乎已被市場(chǎng)完全定價(jià)。

　　并且，標(biāo)普當(dāng)前的遠(yuǎn)期市盈率仍高達(dá)21倍，處于歷史高位水平。

　　因此，美股要想延續(xù)漲勢(shì)，就需要更確鑿的降息預(yù)期和更高的盈利指引。

　　聚焦7月：CPI、FOMC會(huì)議

　　在接下來的一個(gè)月，6月CPI和美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議將成為影響美股走勢(shì)的關(guān)鍵因素。

　　7月11日，美國(guó)將公布6月CPI數(shù)據(jù)。

　　根據(jù)FactSet調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)6月CPI同比增速為3.1%，較上個(gè)月的3.3%回落2個(gè)百分點(diǎn)。如果數(shù)據(jù)符合預(yù)期，則為美聯(lián)儲(chǔ)降息進(jìn)一步提供支持，有望提前降息時(shí)點(diǎn)，利好美股。

　　7月30日-31日，美聯(lián)儲(chǔ)召開FOMC會(huì)議并公布最利新率決議。

　　目前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)“按兵不動(dòng)”，將聯(lián)邦基金利率水平維持在5.25%-5.5%的區(qū)間不變，會(huì)后鮑威爾有關(guān)利率路徑的任何發(fā)言將成為市場(chǎng)的聚焦點(diǎn)。

　　ICAP Technical Analysis首席技術(shù)策略師Walter Zimmerman表示：

“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息無盡的等待絕對(duì)能夠持續(xù)整個(gè)夏天。”

　　關(guān)注5200-5300的支撐位

　　今年年初的股市數(shù)據(jù)表明，當(dāng)標(biāo)普回調(diào)至5200-5300區(qū)間時(shí)，買盤會(huì)有所增加進(jìn)而起到支撐。

　　Zimmerman認(rèn)為，如果7月標(biāo)普再次跌至該區(qū)間，投資者的買入行為將成為判斷市場(chǎng)信心的重要依據(jù)，即如果買盤并沒有顯著增加，則可能意味著市場(chǎng)不再對(duì)股市前景持樂觀立場(chǎng)。

　　此外還有觀點(diǎn)指出，標(biāo)普的50日均移動(dòng)線也至關(guān)重要（截至周五收盤為5269點(diǎn)），一般來說，標(biāo)普通常在該平均線獲得支撐，但當(dāng)其跌破該平均線時(shí)，往往會(huì)進(jìn)一步下跌。

　　根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在過去三年中，標(biāo)普曾多次跌破平均水平，并在觸底前持續(xù)下跌，其中有三次出現(xiàn)了兩位數(shù)的回撤。

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