去下沉市場找出路，小鵬直面比亞迪丨財報金選

熱點 2024年08月22日 18:00 71 admin

“預計MONA M03的市場反響將遠超之前的G6車型，展現(xiàn)出強大的市場潛力和競爭力。”

8月20日，在Q2財報電話會上，小鵬汽車高管們屢次提及這款即將上市的新車，并對其寄予厚望。小鵬太需要一個爆款車型來提振銷量了。今年前七個月，小鵬平均月銷量0.9萬輛，不及“1萬輛”的新勢力及格線，從全年目標完成率來看，僅完成KPI的22.6%，進度并不樂觀。銷量困境之下，小鵬盯上了市場更加寬廣的A級純電市場，單價更便宜的MONA M03便是押寶車型。

從中期業(yè)績來看，雖然銷量承壓，小鵬上半年的財務表現(xiàn)其實可圈可點，特別是在盈利模式創(chuàng)新方面，通過向大眾技術輸出，小鵬成功開辟了額外的收入來源，技術變現(xiàn)已成為推動公司虧損收窄的關鍵力量。

但在競爭日趨激烈的戰(zhàn)場上，只有這些遠遠不夠。持續(xù)虧損的經(jīng)營狀況，萎靡不振的銷售數(shù)據(jù)，跌跌不休的股價走勢，以及不斷被沖擊的“智駕”品牌標簽等等，不確定性的烏云仍在小鵬汽車頭上籠罩。

虧損收窄，毛利提升

財報顯示，Q2小鵬總營收為81.1億元，同比增長60.2%，二季度凈虧損12.8億元，環(huán)比有所收窄。同時，小鵬汽車的毛利率得到持續(xù)改善，第二季度毛利率進一步提高至14%，同比提升17.9個百分點，實現(xiàn)連續(xù)四個季度毛利率增長。

小鵬汽車將毛利率改善歸功于“技術降本的兌現(xiàn)和大眾戰(zhàn)略合作技術變現(xiàn)”。今年 4 月 17 日，小鵬汽車與大眾汽車集團于宣布聯(lián)合開發(fā)電子電氣架構。根據(jù)協(xié)議，平臺將集成小鵬汽車最新一代基于中央計算和域控制器的電子電氣架構，聯(lián)合開發(fā)的電子電氣架構預計將從 2026 年起應用于在中國生產(chǎn)的大眾汽車品牌電動車型。

雖然與大眾合作的車型要到2026年才會產(chǎn)生基于大眾車型銷量的利潤，但小鵬會提前獲得前期的技術授權費用，而這部分費用直接拉高了小鵬除售車業(yè)務之外的其他業(yè)務收入。

財報顯示，小鵬汽車已經(jīng)在一季度從大眾的合作中收獲10.1億人民幣。二季度小鵬汽車服務及其他收入達到了12.9億元，比去年同期的6.4億元同比增加了102.5%，環(huán)比一季度也增長了28.8%。上半年這一部分的收入累計達到23億元，同比上升98.3%。

這部分收入也推動了毛利及毛利率持續(xù)提升。二季度小鵬汽車的總毛利為11.36億，其中汽車毛利為4.35億，毛利率6.4%；服務及其他毛利為7.01億，毛利率高達54.3%。

展望未來的毛利率水平，何小鵬在電話會上表示，在過去的時間里，小鵬比較偏科，以技術為主，下半年開始，會把商業(yè)能力作為小鵬的一個重點。降本是商業(yè)能力里面的一部分，還有技術降本、設計降本、供應鏈，以及與大眾的合作所帶來的整體經(jīng)營改善、降本改善，在今年下半年甚至明年全年都會體現(xiàn)。從趨勢上講，小鵬將會有一個好于市場大部分公司的毛利水平。

MONA M03能否破解銷量難題？

盡管上半年銷量不及市場預期，但小鵬對下半年的銷量回升充滿信心。

何小鵬表示，有信心在今年三季度和四季度交付量持續(xù)增長，并且在四季度創(chuàng)新高。在下一個季度將實現(xiàn)4.1萬臺到4.5萬臺的交付量成績，環(huán)比增加35.7%到49%，銷售收入預計達91億元到98億元，環(huán)比增加12.2%到20.8%。

對未來的自信，一部分來源于小鵬的內(nèi)部改革終于接近尾聲。小鵬汽車兩年前啟動改革，聚焦于技術、營銷及客戶服務等關鍵領域，現(xiàn)已取得初步成效。管理層認為，今年后兩季度，隨著新產(chǎn)品發(fā)布及全方位能力提升，銷售業(yè)績將顯著增長。

另一部分則是來源于新車MONA M03的即將上市。何小鵬表示，從8月份MOMA MO3的推出開始，我們即將進入一個強勁的產(chǎn)品周期，在未來3年，我們將有大量新車型和改款產(chǎn)品上市，通過強大的產(chǎn)品周期和更高效的營銷，我們長期積累的技術優(yōu)勢和在人工智能方面取得的突破將轉化為中國和國際市場的銷售增長，我們相信，我們將回到快速增長的軌道，決心贏得智能技術和全球擴張的行業(yè)競爭。

過去一年，下沉市場之于新能源車企的價值，已經(jīng)從“銷量補充”升格為“增長引擎”。為了沖銷量，理想推出了25萬價位的L6，蔚來推出了低價位的樂道L60，如今，小鵬也緊跟潮流推出了全新的MONA系列。

目前MONA車系規(guī)劃了4款車型，率先發(fā)布的是一款主打家用的緊湊型純電轎車M03，據(jù)官方表示，小鵬MONA M03的起售價將不會高于13.59萬元，預計在8月27日正式上市。

從4月北京車展開始，小鵬汽車就在不斷為這款車造勢預熱，何小鵬在各種場合推銷自家產(chǎn)品，“我相信這是一款顏值爆表，甚至來說在20萬元以內(nèi)的所有的車的顏值肯定是最高且高智能，同時成本具有相當競爭力的產(chǎn)品，我相信MONA會成為A級純電市場的超級明星產(chǎn)品。”

但值得注意的是，想在A級純電市場脫穎而出并不容易。在10萬至20萬元價格區(qū)間內(nèi)，比亞迪是該市場的領頭羊。根據(jù)中汽數(shù)研的數(shù)據(jù)，今年上半年，比亞迪在該區(qū)間的銷量達84.67萬輛，占據(jù)了18%的市場份額，遠超第二名市場份額為10%的大眾汽車。

與此同時，比亞迪在8月發(fā)布的新款海豹也強調(diào)了智能化的特點。此外，還有消息稱方程豹的新車型豹8的部分版本將采用華為的高階智駕系統(tǒng)，這無疑加大了MONA M03面臨的競爭壓力，新車型能否承擔起為小鵬提振銷量的重擔還需時間驗證。

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