東亞證券：下調國泰航空目標價21%至8.8港元 評級降至“增持”
東亞證券發布研究報告稱，將國泰航空（00293）目標價調低21%至8.8港元，投資評級由“買入”調低至“增持”，最新預測國泰2025年每股EBITDA為3.54港元。該行認為，隨著客運收益率持續回落、員工及折舊成本增加、聯屬公司復蘇步伐受經濟放緩拖累、以及本地出游需求增速放緩等因素，預期將會限制國泰下半年的盈利增速。
報告中稱，國泰航空目前估值不高，未來12個月預測市賬率（P/B）為0.89倍，相當于過去10年平均值（撇除疫情期間影響）；未來12個月預測EV/EBITDA為4.2倍，較過去10年平均值（撇除疫情期間影響）的6.9倍為低。加上現價股息率仍具一定吸引力，料可為股價帶來支持。然而，若未有更多令市場驚喜的消息，短期股價上升的空間料有限。
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