6月23日晚，萬通發展發布《重大資產購買報告書（草案）》。根據公告，公司本次重大資產購買以現金的方式購買SourcePhotonicsHoldings（Cayman）Limited（以下簡稱“索爾思光電”或“交易標的”“標的公司”）60.16%股權。

公告顯示，萬通發展與Diamond Hill、上海麓村等11名交易對方簽署《股份轉讓協議》，以協議轉讓方式收購Diamond Hill、上海麓村等11名交易對方持有的標的公司1.16億股份，交易作價3.02億美元；同時與PSD簽署《南方通信之股份轉讓協議》，以協議轉讓方式收購PSD持有的標的公司823.53萬股，交易作價2155.92萬美元，合計3.24億美元。

緊握AI大時代浪潮機遇

自2010年以來，國內光模塊行業飛速發展，全球排名逐步提升，2010年僅有一家入圍全球Top10。在6月份LightCounting公布的2023年全球Top10榜單中有7家中國企業入圍，索爾思光電排名第9。索爾思作為業內少有的能夠完整垂直整合光通信產品產業鏈標的，擁有綜合性研發與垂直技術整合能力，除現階段市場緊缺的光模塊產品外，能夠完成光芯片產品自供。

據LightCounting預測，未來5年全球光模塊市場長期復合年增長率仍將保持兩位數。

整合垂直產業鏈技術引領全球通信產業變革

本次草案顯示，索爾思作為全球領先的光通信元器件供應商，其解決方案和產品被廣泛應用于數據中心與電信通信場景。

標的公司主要產品包括光芯片、光組件和光模塊，已批量出貨多款光通信用光芯片，應用于自產的不同傳輸速率光模塊產品，其各類速率光模塊產品能夠覆蓋數據中心、傳輸網、5G網絡、接入網等細分應用場景；400G、800G等新型數據中心高速光模塊產品已實現規模量產。

在芯片制造上，索爾思光電不僅能制造25G、53G EML芯片，還擁有國內稀缺的106G EML芯片以及25G高速DFB芯片設計、制造與規模交付能力。得益于高速激光器芯片的自主研發及生產能力，索爾思光電能夠保障在市場DFB和先進EML芯片供應緊張時從容地安排生產和交付。

合力提升索爾思經營業績

萬通發展曾公告，公司告別傳統地產業務，轉型到具有市場前景的科技產業領域是順應時代趨勢之舉。得益于穩健的戰略與經營理念，公司的資產負債率長期以來遠低于同行水平。公司當前資金和資產儲備為本次轉型光通信和光芯片行業打下了重要的基礎。

作為老牌房地產公司，萬通發展自2021年開始就提出戰略性收縮傳統地產業務，并推進數字科技轉型，制定通信及數字科技為轉型方向的發展戰略。此次通過擬收購索爾思60.16%控股權向光通信領域轉型，拓展光通信業務亦是時代發展勢所趨。

公告顯示，萬通發展原管理團隊將積極學習光通信及其他相關行業跨界成功整合的經驗，原管理層依然致力于整合及學習光通行領域新技術，借鑒業內成功經驗，合力提升標的公司經營能力及業績水平。

根據此前《框架協議》約定，標的公司兩位聯席CEO將與標的公司簽署5個自然年度的全職勞動合同。由于此次交易中對手方并無索爾思光電員工ESOP，此前公告索爾思光電承諾應爭取在2024年度、2025年度及2026年度分別實現4000萬美元、5500萬美元、7500萬美元的凈利潤。

為調動索爾思光電管理團隊積極性，萬通發展承諾，如標的公司經營業績達到相應業績條件，則會以每年1/3的比例進行回購以激勵團隊。通過深度綁定核心團隊成員，解決此前索爾思一直缺少單一持股超過51%大股東及管理團隊不穩定的歷史問題，全力進軍光通信領域，致力于打造光通信領域又一行業標桿案例。

此外，光模塊行業中成功的跨界轉型案例就是2017年中際裝備收購蘇州旭創100%股權。如今，中際旭創已成為一家全球高端光通信收發模塊領域的領軍企業。

（文章來源：中國證券報·中證網）