紐約梅隆銀行表示，日元套利交易還有進一步平倉的空間，因為日元兌美元匯率可能會升至100日元兌1美元。

　　紐約梅隆銀行市場策略和洞察部門主管Bob Savage表示，投資者對日元仍過于悲觀，空頭倉位將繼續減少。他在一份報告中寫道，分析顯示，日元兌美元匯率目前處于147的水平，過于便宜，隨著時間的推移，其合理價值應該更接近100。

　　Savage表示：“預計日元空頭的痛苦將持續數周，甚至數月。風險將進一步降低，8 月將繼續是一個高度波動的月份。”

　　本周市場跌宕起伏，由于擔心美國經濟衰退，并押注日本央行將進一步加息，交易員紛紛拋售日元空頭頭寸。隨著過去幾天的劇烈波動逐漸平息，投資者正關注下一輪套利策略的解除是否以及何時會再次震動市場。

　　這些空頭頭寸是過去幾年積累起來的，當時交易員們利用日本央行的超寬松貨幣政策借入日元并在其他地方購買高收益資產。這一策略促使日元跌至1980年代以來的最低水平，并促使日本當局在7月份出手干預以提振日元。

　　并非所有華爾街銀行都贊同紐約梅隆銀行的觀點。摩根大通的數據顯示，全球75%的套利交易已平倉，花旗則表示這一策略已經脫離了危險地帶。

　　Savage認為，假設日本央行將1美元兌130-150日元作為新目標區間可能是錯誤的，因為美國和日本之間的經濟數據可能會出現分歧。

　　他寫道：“考慮到目前的環境，日元將需要數月時間才能恢復到公允價值。”“這將使美國大選、美國商業和信貸周期，以及日本及其自身的經濟增長成為關鍵。”