盤前：交易員尋找便宜貨 道指期貨反彈0.7%
在全球市場周一經歷慘烈拋售之后，美股股指期貨周二盤前有所反彈，交易員在市場混亂中尋找便宜貨。
截至發稿，道指期貨漲0.7%，標普500指數期貨漲0.9%，納指期貨漲0.9%。
德國DAX指數漲0.04%，英國富時100指數跌0.3%，法國CAC40指數跌0.4%，歐洲斯托克50指數跌0.1%。
WTI原油漲0.12%，報73.03美元/桶。布倫特原油漲0.01%，報76.31美元/桶。
在近年來最為戲劇性的一天之后，金融市場似乎開始恢復一些平靜，許多投資者表示沒有理由擔心美國經濟即將陷入衰退。
最新走勢是在常規交易期間出現大幅拋售之后出現的。周一，道瓊斯指數下跌1033.99點，跌幅2.6%；標普500指數下滑3%。這兩個指數都創下了自2022年9月以來的最差單日表現。納斯達克綜合指數下跌3.43%，進一步跌入回調。
上周五公布的疲軟的7月份就業報告引發市場對美聯儲在降息方面落后于曲線的擔憂，加劇了人們對經濟衰退的擔憂。
道瓊斯指數、標準普爾500指數和納斯達克指數在三天內分別下跌5%、6%和8%，這是兩年多來最糟糕的三天表現。
稍早在亞洲市場，日本仍然是波動的中心，根據摩根大通公司的說法，套息交易的解除過程僅完成約50%。
在一個動蕩的交易日中，日經指數收盤上漲10.2%，至34，675.46點，此前周一暴跌12.4%，令投資者感到震驚。該指數上漲3，217.04點，創下有史以來最大單日點數漲幅。這也是自2008年10月以來日經指數最大單日百分比漲幅。東證指數在周一暴跌12%后飆升9.3%，至2，434.21點。
交易者表示，他們現在似乎在重新評估最初反應的嚴重性，在低點買回股票?！皬母旧蟻碚f，日本經濟沒有發生重大變化。推動大量動量拋售的是套息交易的平倉?！盿brdn東南亞多資產投資解決方案主管Ray Sharma-Ong表示。
IG首席市場策略師Chris Beauchamp表示：“如果你早上醒來發現日本股市下跌10-12%，即使是世界上最理智的人也會被嚇到，所以人們選擇避險是可以理解的。反過來，我認為昨天人們有點過于反應了，當時的情況總是顯得非常戲劇化。這個季節看到市場疲軟是正常的。問題是，這是否足以重置市場，或者是否會有更多的波動？”
“市場開始恢復一些正常狀態，”Jefferies International Ltd．的歐洲首席經濟學家Mohit Kumar說，“在我們看來，過去幾天市場的劇烈波動提供了一個買入機會?！?/p>
周一公布的數據顯示，美國ISM服務業指數反彈至51.4，特別是其就業指數躍升5點至51.1，這表明上周的就業報告可能夸大了勞動力市場的疲軟。
“強于預期的ISM服務業報告減緩了華爾街的出血，”City Index Inc．的高級市場策略師Matt Simpson說?！耙虼?，我們沒有看到風險上升的反彈，而是一次健康的修正，經過投資者蜂擁而出的不健康拋售之后。”
美聯儲官員試圖通過舊金山聯儲主席戴利的言論來安撫市場。戴利表示，勞動力市場正在軟化，并暗示美國央行應在未來幾個季度開始降息，但沒有得出就業市場已經嚴重疲軟的結論。
市場仍預期美聯儲將在9月會議上降息50個基點，期貨隱含這種大規模行動的可能性為71%。市場預計今年將降息約100個基點，2025年也將有類似的幅度。
City Index高級市場分析師Matt Simpson說：“隨著美聯儲的戴利發表言論以及ISM服務業報告強于預期，日經指數在周一暴跌后享受了一次不錯的反彈。但這并不是一個真正的風險偏好反彈。我們還不確定這是否只是一個喘息的機會，還是會有更多的痛苦?！?/p>
然而，這種喘息可能是暫時的，取決于美國經濟的下一個信號和美聯儲的回應。華爾街的“恐慌指數”VIX在昨天創下歷史最大漲幅后，仍處于2020年以來的最高水平。交易員們爭先恐后地為他們的投資組合投保，以防范極端市場崩盤，這讓人回想起疫情初期的混亂時期。
“我預計8月將是一個充滿紅色的月份，”Pictet Asset Management的高級投資顧問Christopher Dembik說。套息交易的進一步解除將繼續觸發追加保證金要求和損失，而股市的復蘇則取決于央行措施和企業盈利，他說?！拔覀儾黄谕磥韼滋鞎衅届o。”
全球股市崩盤背后：套利交易是罪魁禍首，美國硬著陸只是“背鍋俠”？
分析師表示，最近幾天全球股市崩盤，更多反映的是投資者為增加押注而進行的套利交易減少，而非美國經濟前景的急劇轉變。
他們補充道，雖然上周五弱于預期的美國就業數據是市場拋售的催化劑，日本藍籌股日經指數周一遭遇1987年黑色星期一以來最大單日跌幅，但就業報告本身并不足以成為引發如此劇烈波動的主要因素。
相反，答案可能在于套利交易進一步大幅平倉。套利投資者從日本或瑞士等利率較低的經濟體借入資金，投資于其他地方的高收益資產。
BlueBay資產管理公司首席投資官Mark Dowding表示，“根據我們的評估，此次（市場拋售）在很大程度上歸因于倉位投降，因為許多宏觀基金在交易中犯了錯誤，并觸發了止損，最開始是外匯和日元?！彼a充道：“我們沒有看到任何數據表明經濟正面臨硬著陸。”
大摩策略師預警：標普500高估10%。
摩根士丹利首席美國股票策略師威爾遜對市場前景提出了他的觀點。他表示，在市場獲得更積極的增長數據或美聯儲在政策上提供更多支持之前，短期內市場可能會持續處于脆弱狀態，但他預測這兩者都不會迅速出現。
威爾遜認為，市場可能會從低估值中獲得一些支撐，但目前的價格還沒有反映出這一點。標普500指數仍在以20倍遠期12個月收益預測進行交易。
他指出，假設經濟實現軟著陸，公允價值倍數接近19倍，這意味著在達到17-18倍之前，股價實際上并不便宜，這比當前交易價格高出10%以上。
沃頓教授呼吁：應緊急降息75基點救市。
沃頓商學院教授杰里米-西格爾認為，鑒于當前的通脹和就業狀況，美聯儲已經實現了其政策目標。西格爾強調，目前的聯邦基金利率應該在3.5%到4%之間，這是基于他在6月份會議上的分析，當時他指出，當通脹率降至2%且失業率達到4.2%時，長期聯邦基金利率應為2.8%。
他指出，上周五的就業數據顯示失業率已達到4.3%，而通脹率已降至2.5%，接近美聯儲的目標。西格爾認為，考慮到這些進展，美聯儲維持利率不變的決策“完全沒有道理”。
西格爾批評美聯儲目前的政策反應遲緩，認為它“遠遠落后于形勢”，并形容美聯儲目前處于“觀望”狀態。
高盛：在標普500下跌5%后買入可穩賺不賠。
高盛對過去40年的數據的分析顯示，在經歷了過去一個月的大幅下跌之后，買入美國股票通常能盈利。
根據David Kostin領導的高盛策略團隊給出的數據，自1980年以來，標普500指數在從近期高點下跌5%后的三個月里的中位數回報率為6%，而標普500指數目前已較7月中旬的高點下跌了8.5%。
David Kostin在一份報告中表示，10%的回調往往也是有吸引力的買入機會，盡管追蹤記錄顯示反彈不如小幅下跌后那么強勁。
該行的研究顯示，在84%的情況下，美股下跌5%之后的回報率都是正的。
焦點個股
卡特彼勒盤前漲幅擴大至逾5%，二季度調整后運營收益高于預期。
Lucid盤前漲13%，獲PIF新投資15億美元+Q2營收超預期。
優步盤前漲超3.5%，第二季度營收107億美元超市場預估。
美國大數據分析公司Palantir盤前漲近8%，AI創收引擎發力，連續七個季度盈利。
新東方盤前漲幅擴大至超4%，回購計劃增至7億美元。
蔚來盤前漲超2%，旗下換電站突破5000萬次換電。
百勝中國盤前漲超8%，Q2總收入同比增長4%至26.8億美元，核心經營利潤同比增長12%至2.75億美元。
和黃醫藥盤前漲超7%，招銀國際上調H股目標價并維持“買入”評級。
臺積電盤前漲近2%，大摩稱其遭拋售后的估值具有吸引力。
標簽： 道指
相關文章
-
尾盤：美股維持跌勢 道指下跌0.5%詳細閱讀
北京時間9月6日凌晨，美股周五尾盤維持下跌局面。美國8月非農就業數據遠遜預期，失業率創近4年來新高，使投資者加大了對9月降息的押注。 道指跌...
2025-09-06 21 道指
-
聯合健康成為漲幅最大的道指30成份股詳細閱讀
美股周一早盤，聯合健康集團（UNH）成為漲幅最大的道指30成份股，目前上漲3.7%。13F表顯示，伯克希爾、文藝復興和Tepper旗下的Appal...
2025-08-18 27 道指
-
午盤：美股漲跌不一 道指下跌逾100點詳細閱讀
北京時間8月16日凌晨，美股周五午盤漲跌不一。美國7月零售銷售符合預期。聯合健康集團獲巴菲特建倉消息推動其股價大漲。主要股指本周均將錄得穩健漲幅。...
2025-08-16 51 道指
-
午盤：美股漲跌不一 道指下跌逾150點詳細閱讀
北京時間7月19日凌晨，美股周五午盤漲跌不一，道指下跌逾150點。交易員繼續消化企業財報，并關注特朗普關稅政策的最新發展。一位美聯儲高官主張7月份...
2025-07-19 37 道指
-
尾盤：美股尾盤走低 道指下跌逾200點詳細閱讀
北京時間7月19日凌晨，美股周五尾盤走低，道指下跌逾200點。交易員繼續消化企業財報，并關注特朗普關稅政策的最新發展。一位美聯儲高官主張7月份降息...
2025-07-19 49 道指
-
早盤：美股繼續下滑 道指下跌140點詳細閱讀
北京時間7月7日晚，美股周一早盤繼續下滑，道指下跌140點。美國政府宣布將所謂“對等關稅”的生效時間從非原定的7月9日推遲至8月1日。美國財政部...
2025-07-08 54 道指
發表評論