卡瑪拉·哈里斯在美國大選民調(diào)中的支持率上升，以及美聯(lián)儲很快開始降息的概率大幅攀升，對所謂的“特朗普交易”造成雙重打擊。

　　自美國總統(tǒng)喬·拜登宣布他不會尋求第二個任期、民主黨人團結(jié)一致支持副總統(tǒng)哈里斯成為候選人以來的11天里，被視為將受益于唐納德·特朗普獲勝的交易策略已經(jīng)失去勢頭。美元停滯不前，美國國債上漲，比特幣下跌。

　　民調(diào)現(xiàn)在顯示哈里斯和特朗普在搖擺州旗鼓相當(dāng)，這給市場敲響了押注政治事件存在風(fēng)險的警鐘。就在幾周前，一次暗殺未遂和對拜登年齡的懷疑被視為有助于特朗普，市場認為如果他重返白宮，將采取更寬松的財政政策、上調(diào)貿(mào)易關(guān)稅并放松金融監(jiān)管。

　　“我們已經(jīng)看到一些特朗普交易在平倉，”貝萊德首席投資官兼APAC基本面固定收益主管Neeraj Seth周四表示。“從現(xiàn)在起到11月5日，我們將來回奔波。”

　　市場不僅僅是對選舉前景做出反應(yīng)。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾本周承認可能會在9月降息，這也促使投資者青睞美國國債，而對美元持疑。這一信號可能會惹惱特朗普，他最近表示，在投票前幾周降息是官員們“知道他們不應(yīng)該做的事情”。

　　彭博策略師認為：

　　“低估政治局勢瞬息萬變的危險性給投資者上了一堂警示課。尤其是在美聯(lián)儲將降息提上了下次會議議程的情況下，更有可能的結(jié)果是，與美國政治相關(guān)的交易將沉睡至9月底。”

　　以下是“特朗普交易”的表現(xiàn)：

　　債券交易

　　最近對這個全球最大債券市場的關(guān)注更多地集中在貨幣政策而不是政治上。鮑威爾周三發(fā)表講話后，國債反彈，7月實現(xiàn)連續(xù)第三個月上漲，為三年來最長連漲。

　　這與“特朗普交易”的策略背道而馳，該策略假設(shè)特朗普重返白宮后將推動減稅并增加債務(wù)，從而令較長期國債蒙上陰影。

　　貝萊德的Seth認為，從12至18個月的時間跨度來看，美聯(lián)儲的政策路徑“更重要”，而不是試圖猜測選舉的走向。

　　“我們正在走向?qū)捤芍芷冢@是明確的，”他說。

　　美元

　　彭博美元指數(shù)自拜登退選后就停滯不前。

　　一些交易員押注美元將漲到特朗普獲勝，依據(jù)是美元將受益于大選前的避險買盤，然后受益于大選后的貿(mào)易關(guān)稅。

　　但當(dāng)特朗普上個月提出強勢美元對美國公司來說是個“巨大的負擔(dān)”，并選擇對強勢美元持懷疑態(tài)度的俄亥俄聯(lián)邦參議員詹姆斯·萬斯作為競選搭檔后，這個賭注變得更加復(fù)雜。

　　根據(jù)7月22日至26日進行的一項調(diào)查，約三分之二的受訪者預(yù)計特朗普的第二個任期最終將削弱美元作為世界儲備貨幣的地位。不過仍有26%的受訪者認為，如果特朗普獲勝，美元是避免波動的最佳選擇。

　　渣打全球G-10外匯研究主管Steven Englander周四寫道，美元走軟是“在大選結(jié)果降低與選舉后交易相關(guān)的不確定性之前阻力最小的路徑”。

　　股票

　　鑒于特朗普在移民問題上的強硬立場，監(jiān)獄運營商GEO Group Inc．和CoreCivic Inc．預(yù)計將在共和黨人獲勝的情況下受益。

　　但這些公司的股票自拜登退選以來已經(jīng)下滑。

　　相比之下，Smith & Wesson Brands和turm Ruger & Co．等槍支股迄今表現(xiàn)良好。

　　由于對監(jiān)管放松的樂觀情緒，銀行股被認為將受益于特朗普政府。在大盤的輪動交易中，銀行股基本守住了7月的漲幅。