美國(guó)銀行：牛市還沒結(jié)束！四個(gè)看漲信號(hào)暗示美股將再創(chuàng)新高

熱點(diǎn) 2024年07月25日 16:00 105 admin

　　來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　隨著2024年股市創(chuàng)下一系列新高，有積極跡象表明這一上漲勢(shì)頭可能會(huì)延續(xù)下去。

　　美國(guó)銀行技術(shù)分析師斯蒂芬·蘇特邁爾（Stephen Suttmeier）在周二的一份報(bào)告中表示，正在進(jìn)行的牛市健康狀況良好，投資者普遍轉(zhuǎn)向較小公司的股票。

　　蘇特邁爾提到：“升勢(shì)擴(kuò)大以及輪動(dòng)是牛市的命脈，標(biāo)普500指數(shù)上周觸及高位是強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)。”蘇特邁爾認(rèn)為，強(qiáng)勁的技術(shù)因素加上選舉年末期的良好季節(jié)性因素，可能有助于推動(dòng)股市在今年晚些時(shí)候創(chuàng)下新高。

　　以下是蘇特邁爾認(rèn)為支撐股市持續(xù)上漲的四個(gè)看漲指標(biāo)。

　　垃圾債券利差收窄

　　風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)債務(wù)（即垃圾債）與超安全的國(guó)債之間的收益率差距沒有顯示出對(duì)整體股市的擔(dān)憂跡象。

　　當(dāng)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)和整個(gè)市場(chǎng)感到擔(dān)憂時(shí)，他們通常會(huì)要求獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而導(dǎo)致信用利差飆升。

　　蘇特邁爾說(shuō)道：“這種信用利差保持收窄狀態(tài)，是一個(gè)積極的信號(hào)。”

　　企業(yè)債券利差緊縮

　　與垃圾債券發(fā)出的信號(hào)類似，下圖測(cè)量的是高質(zhì)量企業(yè)債與10年期美國(guó)國(guó)債收益率之間的差距。

美國(guó)銀行：牛市還沒結(jié)束！四個(gè)看漲信號(hào)暗示美股將再創(chuàng)新高

　　蘇特邁爾說(shuō)：“BAA價(jià)差在2.0以下仍為良性。”該利差在4月份達(dá)到了1.38，這是自1995年以來(lái)的最低水平。目前該利差約為1.58，遠(yuǎn)低于蘇特邁爾所說(shuō)的代表股票市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)偏好”環(huán)境的2.0水平。

　　6萬(wàn)億美元現(xiàn)金是看漲信號(hào)

　　根據(jù)美國(guó)銀行的說(shuō)法，投資者持有的創(chuàng)紀(jì)錄的6萬(wàn)億美元貨幣市場(chǎng)基金是一個(gè)逆向看漲信號(hào)。

　　這筆資金可能成為股市持續(xù)上漲的動(dòng)力，特別是如果美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，使得當(dāng)前5%的現(xiàn)金收益率變得不那么吸引人。

　　這樣的情況很可能會(huì)促使投資者重新評(píng)估他們的現(xiàn)金持倉(cāng)，并最終考慮買入股票。

　　美聯(lián)儲(chǔ)金融狀況指數(shù)確認(rèn)了股市上漲

　　根據(jù)蘇特邁爾的說(shuō)法，過去幾周股市屢創(chuàng)新高，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)金融狀況指數(shù)的周期性牛市新高也證實(shí)了這一點(diǎn)。這是一個(gè)健康的信號(hào)，應(yīng)該能夠支持股市可持續(xù)的增長(zhǎng)。

　　金融狀況指數(shù)在2021年末曾出現(xiàn)過重大的負(fù)面背離，當(dāng)時(shí)標(biāo)普500指數(shù)上漲，而金融狀況指數(shù)卻在下降。

　　隨著金融狀況指數(shù)最近達(dá)到了自2022年初以來(lái)的最高水平，它仍有空間超越2021年的峰值，這表明股市還有上漲的空間。

標(biāo)簽：美國(guó)銀行