1元賣股權、5折甩債權！惠達衛浴欲剝離虧損資產，“斷臂求生”之路能否走通？
連續的虧損讓惠達衛浴（603385.SH，股價6.85元，市值26.08億元）決定以“斷臂”方式剝離虧損資產。
9月4日晚間，惠達衛浴發布公告，計劃通過公開掛牌的方式，轉讓其控股子公司北流市新盛達新型材料有限公司（以下簡稱“北流新盛達”）所持有的廣西新高盛薄型建陶有限公司（以下簡稱“廣西新高盛”）100%的股權及相關債權。
《每日經濟新聞》記者注意到，這場資產處置，以“1元賣股權、債權打對折”引發市場高度關注。
公告顯示，作為交易標的，廣西新高盛近年來持續虧損，2025年上半年凈虧損已達2930.84萬元，凈資產為-1.54億元，且目前已處于停產狀態。
在房地產市場深度調整、陶瓷行業整體承壓的大背景下，惠達衛浴此舉被外界解讀為剝離不良資產、降低經營風險的“斷臂求生”之舉。然而，交易能否順利完成，誰會成為“接盤方”，仍充滿不確定性，這場行業寒冬中的自救行動仍有諸多懸念。
1元讓渡股權+債權折價，惠達衛浴擬剝離虧損資產
根據惠達衛浴發布的公告，本次交易標的資產由兩部分構成：一是其控股子公司北流新盛達持有的廣西新高盛100%股權；二是惠達衛浴及北流新盛達合計持有的對廣西新高盛的應收賬款債權。
在定價方面，此次資產出售方案顯得有些“激進”。股權方面，由沃克森（北京）國際資產評估有限公司出具的評估報告顯示，以2025年6月30日為評估基準日，廣西新高盛的股東全部權益賬面價值為-1.54億元，評估價值為-6307.57萬元，盡管評估結果為負，但仍較賬面價值增值9105.69萬元，增值率達59.08%。
鑒于其評估值為負，惠達衛浴決定將這部分100%的股權以人民幣1元的底價公開掛牌轉讓。
債權方面，截至2025年6月30日，北流新盛達對廣西新高盛的債權（標的債權1）金額為1.32億元，惠達衛浴自身對廣西新高盛的債權（標的債權2）金額為1.38億元，兩者合計債權總額高達2.69億元。而本次公開掛牌的債權資產底價定為1.44億元，僅為債權總額的53.6%，相當于打了近五折。
《每日經濟新聞》記者梳理發現，惠達衛浴之所以采取如此決絕的方式剝離該項資產，與廣西新高盛近年來的經營狀況密切相關。作為一家主營陶瓷薄巖板產品研發、生產和銷售的高新技術企業，廣西新高盛在近年來房地產市場的調整中也受到了影響。
財務數據顯示，廣西新高盛2024年度凈利潤為-3488.60萬元，2025年1至6月凈利潤為-2930.84萬元。截至2025年6月30日，其資產總計1.59億元，負債總額則高達3.14億元，凈資產為-1.54億元，已嚴重資不抵債。此外，公告披露，廣西新高盛目前已處于停產狀態。
惠達衛浴在公告中表示，此舉旨在調整和優化公司產業結構，整合企業資源，降低管理成本，提高資產運營效率和質量。
業績受拖累，“斷臂求生”成理性選擇
近年來，作為行業下游的房地產市場進入調整階段，需求持續收縮，導致陶瓷行業存量競爭加劇，企業利潤空間被壓縮。
根據中國建筑衛生陶瓷協會的統計數據，2024年，全國陶瓷磚產量同比下降12.18%，產能利用率不足50%。截至2024年底，全國建筑陶瓷工業規模以上企業數量為993家，較上年減少29家，生產線數量也大幅減少。
惠達衛浴2025年半年度報告顯示，報告期內公司實現營業收入14.25億元，同比下降9.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1797.18萬元，同比大幅下滑70.21%。
《每日經濟新聞》記者注意到，作為廣西新高盛的直接控股方，北流新盛達在2025年上半年的凈利潤為-2930.85萬元，成為拖累上市公司業績的重要因素。
惠達衛浴在半年報中也指出，北流新盛達的業績變動，主要是受到市場環境影響，瓷磚/巖板板塊銷售收入下滑，且對廣西新高盛的部分固定資產計提了減值。
面對此種困境，出售虧損資產、及時“止血”，成為惠達衛浴的理性抉擇。公司方面表示，本次資產出售不會對公司的主營業務及持續經營能力產生實質性影響。通過此次交易，公司可以調整和優化產業結構，整合資源，從而將更多精力聚焦于核心主業。
然而，這場“斷臂求生”式自救的前景并非一片坦途。惠達衛浴在公告中坦言，本次交易以公開掛牌方式進行，交易對象、交易價格、交易完成時間等均存在不確定性。
此外，惠達衛浴公告還設定了后續路徑：如果本次掛牌未能征集到意向受讓方或未能最終成交，公司將召開董事會重新審議是否下調掛牌底價或通過其他方式出售標的資產。
也就是說，考慮到廣西新高盛自身背負的債務、已停產的現狀，能否找到愿意接盤的買家，將是本次交易面臨的最大考驗。
標簽： 之路
相關文章
-
網站運營模式的創新與實踐—探索數字化時代的可持續發展之路，數字化時代網站運營新模式創新探索與實踐之路詳細閱讀
在數字化時代，本文深入探討了網站運營模式的創新與實踐，旨在為可持續發展提供新思路，通過案例分析，闡述了如何利用新技術、新理念優化運營模式，實現經濟效益...
2025-09-14 9 之路
-
網站開發技術，探索創新與變革之路，創新驅動，網站開發技術的變革之旅詳細閱讀
網站開發技術領域不斷探索創新與變革，致力于推動行業進步，通過引入新技術、優化用戶體驗和提升性能，開發者正努力打造更智能、高效和個性化的網站，以滿足不斷...
2025-09-13 9 之路
-
醫院網站建設方案，全面提升醫療服務體驗的數字化之路，數字化醫療服務升級，醫院網站建設方案解析詳細閱讀
本方案旨在通過醫院網站建設，實現醫療服務數字化升級，方案涵蓋功能優化、用戶體驗提升、信息透明化等方面，旨在全面提升患者就醫體驗，構建智慧醫療生態。...
2025-09-12 7 之路
-
網站建設項目，從規劃到上線，全方位解析企業數字化轉型之路，企業數字化轉型全流程攻略，網站建設項目解析與上線秘訣詳細閱讀
網站建設項目涵蓋從規劃到上線的全過程，深入解析企業數字化轉型的關鍵步驟，涵蓋需求分析、設計開發、測試優化等環節，助力企業構建高效、安全的在線平臺，實現...
2025-09-11 12 之路
-
從零開始，全面解析網站制作教學之路，零基礎網站制作教程，從入門到精通詳細閱讀
本教程從零基礎出發，深入解析網站制作的全過程，涵蓋基礎知識、設計理念、前端開發、后端編程等多個方面，助你一步步掌握網站制作的技能，開啟你的網站制作教學...
2025-09-10 13 之路
-
企業建網站，開啟數字營銷新時代的必備之路，數字營銷新時代，企業建網站的必經之路詳細閱讀
企業建立網站是邁向數字營銷新時代的關鍵途徑，它不僅提升品牌形象，拓寬市場覆蓋，還能實現高效的信息傳播和客戶互動，助力企業抓住數字化轉型機遇，贏得市場競...
2025-09-10 15 之路
發表評論