盤前：道指期貨跌0.1% 特朗普又對美聯(lián)儲(chǔ)出手

熱點(diǎn) 2025年08月26日 22:00 24 admin

　　周二，歐洲股市和美國股指期貨走低，交易員回避風(fēng)險(xiǎn)，原因是法國的政治動(dòng)蕩以及美國總統(tǒng)特朗普試圖罷免美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫克。

　　截至發(fā)稿，道指期貨跌0.1%，標(biāo)普500期指跌0.1%，納指期貨跌0.1%。

　　歐洲斯托克600指數(shù)下跌0.7%，法國總理弗朗索瓦·貝魯宣布舉行信任投票，這可能最快下月導(dǎo)致政府垮臺(tái)。法國CAC40指數(shù)大跌1.8%，創(chuàng)三周來最大跌幅。法國10年期國債收益率較德國國債的溢價(jià)擴(kuò)大2個(gè)基點(diǎn)，至77個(gè)基點(diǎn)，為4月以來最高。

　　法國政壇危機(jī)

　　法國總理弗朗索瓦·貝魯（Francois Bayrou）在周一宣布，他將于9月8日向國會(huì)提出信任投票，以爭取對2026年預(yù)算中440億歐元緊縮計(jì)劃的支援。他強(qiáng)調(diào)，這次信任投票是為了解決迫切的財(cái)政挑戰(zhàn)，并警告若不行動(dòng)，將面臨“猶豫與動(dòng)蕩”的危機(jī)時(shí)刻。然而，包括極右派國民聯(lián)盟、綠黨和社會(huì)黨在內(nèi)的三大反對黨已表明不會(huì)支援此投票，這使得貝魯?shù)纳贁?shù)政府面臨崩潰風(fēng)險(xiǎn)。

　　該事件引發(fā)了法國股市的大幅拋售，銀行及建筑業(yè)受到重創(chuàng)。主要受害者包括法國興業(yè)銀行、巴黎銀行以及農(nóng)業(yè)信貸銀行，跌幅分別達(dá)到7.5%、6.6%和6.5%。專家指出，這場政治博弈可能進(jìn)一步加劇市場的不確定性，未來幾周將是關(guān)鍵觀察期，各方需密切注意國會(huì)的后續(xù)動(dòng)態(tài)。

　　特朗普稱將罷免美聯(lián)儲(chǔ)理事庫克

　　全球股市從本月創(chuàng)下的紀(jì)錄高位回落，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國。在特朗普稱將罷免美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫克（理由是涉嫌房貸違規(guī)）后，庫克回應(yīng)稱，她“絕不會(huì)被逼迫辭職”。

　　在美國，標(biāo)普500指數(shù)期貨下跌0.1%，因特朗普對庫克的威脅舉動(dòng)引發(fā)對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂。長期美債下跌，收益率曲線趨陡，10年期美債收益率上漲2個(gè)基點(diǎn)至4.30%。美元一度下跌0.3%，隨后收復(fù)部分跌幅。黃金上漲0.3%。

　　市場風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步受挫，因特朗普重啟貿(mào)易邊緣政策，威脅對海外征收數(shù)字服務(wù)稅的國家加征新的關(guān)祱和實(shí)施先進(jìn)技術(shù)及半導(dǎo)體出口限止。

　　在此之前，市場因美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)上講話而帶來的樂觀情緒已在周一消退。投資者對寬松步伐的懷疑依舊存在，尤其是在本周將公布的一份通脹報(bào)告前，該報(bào)告預(yù)計(jì)將顯示物價(jià)壓力依舊頑固。

　　雖然市場對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的質(zhì)疑令人擔(dān)憂，但“市場真正關(guān)注的還是9月預(yù)期中的降息，而不是庫克本身，”Saxo Banque France交易主管Andrea Tueni表示。至于法國，“接下來的大關(guān)口是法國10年期國債收益率是否超過意大利，我認(rèn)為這是法國資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)明顯回歸的信號。”

　　根據(jù)掉期市場的定價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)下月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為80%，年底前至少還會(huì)再降一次。

　　若庫克被罷免，特朗普將有機(jī)會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)七人理事會(huì)中掌控四人多數(shù)。庫克的任期原定至2038年。特朗普聲稱有“充分理由”罷免庫克，這位首位擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事的黑人女性，理由是她在一項(xiàng)或多項(xiàng)房貸申請中作出虛假陳述。

　　AJ Bell投資總監(jiān)Russ Mould寫道：“債券投資者對特朗普持續(xù)干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)、威脅其獨(dú)立性感到不滿。”罷免庫克的舉動(dòng)“將引發(fā)市場猜測，總統(tǒng)會(huì)推動(dòng)任命一位更符合其思路的新理事。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性惹人憂

　　特朗普曾多次威脅解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，本月早些時(shí)候他還在無證據(jù)的情況下解雇了一名勞工部高級官員，指責(zé)其篡改不利于自己的就業(yè)數(shù)據(jù)。不過，由于鮑威爾的任期將于明年5月到期，且特朗普無權(quán)隨意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席，他已淡化了這一威脅。

　　庫克若被罷免，可能加速特朗普重塑美聯(lián)儲(chǔ)及FOMC的步伐。她的任期原定至2038年。華僑銀行貨幣策略師Christopher Wong表示：“此舉進(jìn)一步加劇了市場對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂，并影響未來FOMC的構(gòu)成。這增加了降息的預(yù)期，也使美元前景趨弱。”

　　RBC BlueBay資產(chǎn)管理公司首席投資官M(fèi)ark Dowdin表示：“自上任以來，特朗普幾乎在他關(guān)注的大多數(shù)事務(wù)上都能如愿。在這種背景下，市場可能會(huì)認(rèn)為他最終也會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)問題上得逞。”

　　不過，庫克表示，特朗普無權(quán)解雇她，她也不會(huì)辭職。其律師阿貝·洛厄爾稱，他們計(jì)劃采取“一切必要行動(dòng)”阻止特朗普的“非法行為”。美聯(lián)儲(chǔ)拒絕對此置評。

　　彭博策略師Mary Nicola表示：“風(fēng)險(xiǎn)情緒將因一連串特朗普相關(guān)的頭條而進(jìn)一步受挫，而市場本就已經(jīng)動(dòng)蕩不安。如今，在特朗普試圖罷免麗莎·庫克后，美聯(lián)儲(chǔ)的公信力被推上風(fēng)口浪尖。這一舉動(dòng)意味著，如果決策者與白宮意見不合，可能會(huì)出現(xiàn)更廣泛的人事震蕩。長期美債和美元都將承壓，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)獨(dú)立性——長期以來被視為不可觸碰的神圣原則——正面臨日益嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。”

　　美元指數(shù)在周一大漲0.7%后回落0.05%。歐元穩(wěn)定在1.1619美元附近，美元兌日元報(bào)147.82，此前一度上漲逾0.5%。

　　道富環(huán)球宏觀策略主管Tim Graf表示，他對美元前景仍持看空態(tài)度：“我們再次看到機(jī)構(gòu)投資者大量拋售美元。他們愿意加倉歐元。”

　　美國10年期國債收益率上升2.5個(gè)基點(diǎn)至4.30%，30年期國債收益率上漲5個(gè)基點(diǎn)至4.94%。而通常與利率預(yù)期同步的2年期美債收益率下跌2.5個(gè)基點(diǎn)至3.69%，顯示投資者仍預(yù)計(jì)未來將降息。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)9月16-17日會(huì)議前公布的8月數(shù)據(jù)仍可能影響政策。周五將公布的美國核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)。上月高于預(yù)期的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)已讓部分人士對降息確定性產(chǎn)生懷疑。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　Echostar盤前直線拉升大漲超80%，AT&T將以約230億美元現(xiàn)金從Echostar手中收購頻譜牌照。

　　禮來盤前漲超2%。口服GLP-1藥物Orforglipron在第三期試驗(yàn)中取得積極結(jié)果，將推動(dòng)該肥胖癥治療藥物于今年內(nèi)向全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交上市申請。

　　Bitmine盤前漲2%，加速購入以太坊。

　　億航智能盤前跌超10%，大幅下調(diào)全年收入指引至約5億元。

　　禾賽盤前漲近6%，禾賽科技港股IPO獲中國證監(jiān)會(huì)備案。

　　高途盤前漲超3%，次季營收同比增長超37%+新增1億美元回購計(jì)劃。

　　小鵬汽車盤前漲3.6%，將于明日正式發(fā)布新款P7。

　　蔚來盤前漲超3%，大摩指ES8訂單強(qiáng)勁且市場情緒轉(zhuǎn)變。

　　網(wǎng)易盤前漲超1%，8月游戲版號出爐網(wǎng)易《天下：萬象》在列。

　　萬國數(shù)據(jù)盤前漲超1.8%，績后獲多家大行上調(diào)目標(biāo)價(jià)。