卓創資訊玉米淀粉分析師張曉朋

　　【導語】近期國內玉米淀粉現貨市場價格整體偏強運行，市場成交重心緩慢上移。由于原料玉米上貨量低位運行，主要深加工企業上調收購價格刺激玉米上貨量，原料成本支撐力度逐步增強，主要企業陸續上調玉米淀粉出廠價格轉嫁成本壓力，提漲之后市場高價走貨一般。主要玉米淀粉生產企業向下游轉嫁成本能力不足，玉米淀粉漲幅不及預期，導致行業加工利潤虧損逐步加重。

　　近期國內玉米淀粉現貨市場價格整體偏強運行，市場成交重心緩慢上移。由于原料玉米上貨量低位運行，主要深加工企業上調收購價格刺激玉米上貨量，原料成本支撐力度逐步增強，主要企業陸續上調玉米淀粉出廠價格轉嫁成本壓力，提漲之后市場高價走貨一般。市場整體購銷氣氛較前期有所好轉，下游終端與貿易商采購積極性增加。據卓創資訊數據顯示，截止到8月4日，山東地區現貨市場價格在2900-2980元/噸，均價上漲20元/噸。河北地區玉米淀粉現貨市場價格在2940-3020元/噸，均價上漲10元/噸。黑龍江地區現貨市場價格在2630-2740元/噸，均價上漲10元/噸。

　　原料玉米上貨量低位運行，原料玉米成本壓力高企。

　　進入7月下旬之后，隨著中儲糧進口玉米拍賣影響的減弱及高溫多雨等因素的影響下，玉米貿易商心態逐步好轉，對于低價售糧抵觸心理強烈，玉米貿易商出貨積極性減弱。玉米上貨量逐步下降至低位運行，為保障正常生產所需，主要企業連續上調玉米收購價格，玉米淀粉成本端壓力逐步增加。據卓創資訊統計，7月（7月1日-29日），全國玉米月度均價為2347.09元/噸，較上月均價漲6.62元/噸，環比上月漲幅0.28%，同比去年跌幅0.95%。

　　向下游轉嫁成本能力不足，玉米淀粉行業虧損壓力增加。

　　近期國內玉米淀粉行業加工利潤虧損壓力加重。原料玉米上貨量低位運行，主要深加工企業上調收購價格刺激玉米上貨量，原料成本壓力不斷加重，導致行業虧損壓力增加。雖然部分企業陸續上調玉米淀粉出廠價格向下游轉嫁成本壓力，但由于下游終端需求放量不足，對于高價承接能力有限。主要玉米淀粉生產企業向下游轉嫁成本能力不足，玉米淀粉漲幅不及預期，導致行業加工利潤虧損逐步加重。據卓創資訊數據顯示，截止到8月4日，山東地區玉米淀粉企業加工利潤理論值-97.24元/噸，環比上周虧損增加14.3元/噸。

　　卓創資訊認為，首先，8月由于原料玉米價格高位運行，疊加新糧上市初期糧源供給不穩定，成本端支撐的提振作用明顯，對玉米淀粉現貨市場價格形成有效支撐，主要企業挺價惜售心理強烈。其次，隨著下游終端開工負荷提升，下游需求端逐步好轉，行業供需壓力緩和。預計中旬之前玉米淀粉現貨市場價格或維持偏強走勢。