淡季苗價低迷，肉雞量增價跌。黃羽雞大面積虧損，或加速產能去化；頭部黃雞企業養殖成本已回落至低位，旺季雞價回暖后有望大幅釋放盈利彈性。　　白羽雞：淡季苗價低迷，毛雞量增價跌。6 月主產區雞苗均價2.29 元/羽，同比-4.5%，環比-20.5%；毛雞均價7.18 元/千克，同比-0.1%，環比-3.1%；雞產品均價8688 元/噸，同比-5.6%，環比-2.1%；毛雞養殖端羽均微幅虧損1.02元。養殖端規避季節性高溫補欄導致雞苗需求量減少，同時雞苗供應增加進一步壓制苗價，自6 月中旬以來，雞苗價格快速下滑。由于前期補欄量增加，毛雞出欄量呈環比增加；下游走貨放緩，肉雞價格下行，養殖端虧損幅度擴大。頭部企業積極調整銷售結構，整體保持著較好的溢價。年初以來海外引種量同比大幅下降，預計2025 年下半年我國父母代肉種雞苗的供給將偏緊，后續也將影響2026 年商品代肉雞苗的供給。看好種禽端景氣。　　黃羽雞：養殖端大幅虧損，產能或加速去化。6 月份快大雞均價3.81 元/斤，同比-28.9%，環比-11.9%；雪山草雞均價6.13 元/斤，同比-28.7%，環比-6%。　　今年上半年TOP2 企業出欄量合計同比增加9.5%，雖然6 月立華出欄環比減量，但整體黃羽雞毛雞端供應仍然相對充足。6 月黃羽雞需求低迷，雞價顯著回落；慢速雞落價幅度相對較小。當前雞價對應行業大部分產能已現虧損，預計落后產能或加速退出。黃羽肉雞出欄成本回落至低位，溫氏黃羽雞出欄成本已降至5.6 元/斤左右，立華黃羽雞近月出欄成本或已降至5.5 元/斤以下；旺季雞價回暖后有望大幅釋放盈利彈性。　　看好白雞種禽端景氣，旺季黃雞價格回暖可期。1）白羽雞：雖然2024 年祖代種雞進口同比增加，但未恢復至引種中斷前正常年份引種數量；預計2025年優質父母代雞苗需求較好；加之受海外引種大幅下降影響，2025 年下半年父母代雞苗供給將更緊，后續也將影響2026 年商品代雞苗的供給。重點推薦全產業鏈價值挖潛的一體化龍頭企業圣農發展。2）黃羽雞：當前父母代種雞存欄已降至歷史偏低位水平，再加之行業虧損持續了一段時間，供給或收縮，或為后續雞價上漲奠定基礎。當前黃雞養殖成本回落至低位，雞價回暖后有望大幅釋放盈利彈性。長期看，未來隨著消費習慣改變、禁售政策實施、經濟復蘇提振消費，冰鮮黃羽雞市場或仍有較大的發展空間。重點推薦立華股份、德康農牧。　　風險提示：雞價波動超預期；上市公司銷量及成本表現不及預期；突發大規模不可控疫病；飼料原料價格波動超預期；重大食品安全事件。 【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

   【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

【廣告】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：