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　　關稅戰開啟，市場主線會切換嗎？天弘基金策略分析師林榮華、基金經理助理洪明華直播解讀，詳情回顧>>

　　天弘基金弘明華表示，近期市場持續震蕩磨底，板塊走向分化。農業、食品板塊及紅利類資產則呈現較強抗跌性。從防御屬性來看，食品飲料板塊的韌性源于其顯著的內需屬性。以貴州茅臺為例，其海外營收占比僅為個位數，供應鏈高度本土化，有效規避了關稅沖擊風險。紅利資產則憑借高股息優勢凸顯配置價值，在十年期國債收益率降至1.6%左右的背景下，4%-5%左右股息率的資產吸引力顯著提升。

　　拉長時間來看，尤其是924行情啟動以來，大科技板塊整體表現亮眼。建議采取“杠鈴策略”進行組合配置，實現攻守兼備的投資效果。一方面布局具備邏輯支撐的消費、紅利等防御性資產，另一方面保持對科技主線的戰略配置。在科技領域細分方向上，建議重點關注兩個維度：其一是海外營收占比（特別是對北美市場依存度）較低的細分賽道，其二是具有國產替代空間的信創領域。