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　　2025年3月30日，可持續金融學院（Sustainable Finance Institute）創始人凱利·克洛辛斯基（Cary Krosinsky）詳細剖析了美國當前環境、社會與治理（ESG）的現狀，指出了該領域在政治分裂環境下所面臨的挑戰，并探討了未來的發展方向。

　　克洛辛斯基指出，盡管面臨政治上的反對，但紐約、加州、馬薩諸塞等民主黨州，關于可持續發展的投資仍在持續，也持續致力于推動氣候變化應對。

　　他舉例稱，紐約州共同退休基金（New York State Common Fund）對可持續金融的承諾規模達到400億美元。他指出：“盡管由于政治壓力，貝萊德（BlackRock）已將部分業務遷移，但他們仍管理著大量受可持續資金委托的資產。”

　　克洛辛斯基認為，美國ESG領域面臨的最大問題是政治分裂以及“漂綠”（greenwashing）現象嚴重。很多聲稱可持續的基金實際并未真正服務于環境或社會目標。他解釋道：“投資者的意圖與實際影響之間存在巨大鴻溝，而金融產品的誤導性營銷加劇了這一問題。這往往導致市場上打著可持續旗號的投資產品，未能真正發揮作用。”

　　在談及國際合作時，他強調國際協作在可持續金融中的關鍵作用，認為其可推動全球標準的建立并產生深遠的市場效應。

　　針對ESG的諸多質疑，包括把眾多議題混雜在一個標簽之下的問題，克洛辛斯基主張更細化的分類體系。他提出ESGFQ，在ESG之上增加了FQ，即強調關注財務成果和管理質量，以確保投資既可持續又財務穩健。這種分類有助于投資人更清楚地了解其資金的流向，也能提高基金的實際成效。

　　對話實錄（略有刪節）：

　　新浪財經：請問當前美國投資人對ESG的態度如何？尤其是在貝萊德等公司淡化這一術語的背景下。

　　Cary Krosinsky：美國投資人對ESG的態度很復雜。雖然在當前政府執政期間，ESG政策未被積極推動，某些政治陣營更是公開抵制，但在民主黨主導的藍州，如紐約、加州和馬薩諸塞，仍在推進可持續發展項目。

　　我們與許多全球投資人合作，例如各州和城市的養老基金、大學捐贈基金等。比如我們曾為紐約州共同退休基金提供脫碳咨詢服務，幫助其確立400億美元可持續投資承諾。

　　盡管貝萊德因政治壓力在戰略上有所調整，減少了“ESG”標簽的使用，但其受可持續委托管理的資產依然龐大。這表明，雖然術語可能變化，但實質性的承諾并未明顯削弱。但因為受到部分反對州的抵制，該機構也在采取不同的策略，想要維護所有的客戶關系。

　　新浪財經：當前，美國推行ESG的主要挑戰是什么？

　　Cary Krosinsky：最大的挑戰主要來自于政治分裂和觀念上的誤解。一方面，部分政治力量反對ESG政策的實施，影響了機構對ESG基金的推廣和標簽使用；另一方面，漂綠問題廣泛存在——許多被貼上“可持續”標簽的基金并未真正實現可持續發展目標，導致投資者產生質疑。

　　此外，投資者意圖與實際產品影響之間的不匹配也很嚴重。許多投資者通過長期合作的財務顧問接觸ESG產品，但這些顧問可能并不了解可持續投資的具體邏輯，造成產品營銷與投資人期望不符。這種情況在美國尤其突出，盡管資金充裕，但真正投入具有實際影響的可持續投資的比例遠低于歐洲甚至部分亞洲國家。

　　新浪財經：您認為中美在可持續金融領域的合作有多重要？

　　Cary Krosinsky：極其重要。中美作為全球兩個經濟大國，在可持續發展和氣候變遷方面的合作將決定全球大趨勢。我們在可持續金融研究所也正致力于推動這種合作。

　　新浪財經：ESG概念也在面臨多方質疑，比如有人提出ESG是個筐，混雜了不同的議題。你如何看？

　　Cary Krosinsky：ESG作為標簽，過于寬泛地涵蓋了種類繁多的投資策略，導致投資者產生混淆。我們主張采取更細致的分類方式，同時強調關注財務成果和管理質量，以確保投資既可持續又財務穩健。這種方法有助于澄清投資人究竟在支持什么，也能提升ESG投資的精準度和實際效果。有助于增強對外溝通的透明度，使投資者清晰理解基金背后的真實意圖與影響，從而走出“一鍋煮”的誤區，邁向更有針對性的可持續投資路徑。

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