知名“大空頭”：美聯(lián)儲降息決議對美股影響有限，還有更重要的因素！
專題：美聯(lián)儲近年最重要決議將來襲 “降息50個基點”預期重燃
轉自：金十數(shù)據(jù)
華爾街頂級策略師表示，美聯(lián)儲本周備受期待的降息幅度對美股的影響不如美國經(jīng)濟健康狀況的影響大。
市場普遍預計美聯(lián)儲將在周四凌晨進行四年來的首次降息，投資者在該央行將要降息25個基點或50個基點之間搖擺不定。寬松政策的預期和迄今為止強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)推動標普500指數(shù)自去年11月以來上漲了30%以上，投資者現(xiàn)在正在評估美國在多年的高利率后能否避免經(jīng)濟衰退。
摩根士丹利的邁克?威爾遜（Mike Wilson）在一份報告中寫道：“如果就業(yè)數(shù)據(jù)從現(xiàn)在開始走弱，無論美聯(lián)儲的首次降息是25個基點還是50個基點，市場都可能以避險基調(diào)進行交易。”
威爾遜是2024年年中之前最著名的看空者之一。另一方面，他表示，如果就業(yè)狀況好轉，那么到2025年中期，美聯(lián)儲將連續(xù)降息25個基點，這可能進一步支撐美股估值。
高盛和摩根大通的預測人士也警告說，考慮到經(jīng)濟前景的不確定性，美聯(lián)儲政策利率本身對美股的重要性已經(jīng)降低。
高盛策略師David Kostin在9月13日的一份報告中寫道：“雖然一些投資者認為美聯(lián)儲降息的速度將是未來幾個月美股回報的關鍵決定因素，但經(jīng)濟增長軌跡最終是美股最重要的推動力。”
過去兩個月，由于經(jīng)濟前景不明朗，美股出現(xiàn)了更大程度的波動。美國大選迫在眉睫，成為近期的另一個風險。
此外，經(jīng)濟放緩的跡象將打壓對未來幾個季度利潤增長的過高預期。花旗集團的一項指數(shù)顯示，過去幾周，調(diào)降利潤預期的分析師已經(jīng)多于調(diào)高利潤預期的分析師。
歷史上的信號
包括Mislav Matejka在內(nèi)的摩根大通策略團隊研究了標普500指數(shù)對美聯(lián)儲降息的歷史反應，以尋找線索。
這位策略師表示，過去，美股對政策放松的最初反應是溫和的，“隨后的表現(xiàn)差異很大，取決于哪種增長結果占了上風”。
他表示，經(jīng)濟衰退前的降息“毫不意外”導致該基準指數(shù)全年走低，而經(jīng)濟增長的彈性則推動了“高回報率”。Matejka警告說，與之形成對比的一點是，在之前的周期中，在政策寬松開始之前的12個月里，該指標平均只上漲了4%左右。
高盛的Kostin表示，鑒于市場已經(jīng)消化了寬松政策的幅度，在當前情況下，歷史分析可能不可靠。掉期交易員預計，到5月，美聯(lián)儲將放寬逾200個基點。
Kostin稱，“如果市場反映美聯(lián)儲寬松政策的影響較小，因為經(jīng)濟證明具有韌性，那么盡管債券收益率走高，美股仍將上漲。相反，如果市場認為美聯(lián)儲會因為經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化而進一步放寬政策，那么即使債券收益率下降，美股也會陷入困境。”
標簽： 美聯(lián)儲
相關文章
-
美聯(lián)儲逆回購工具使用規(guī)模降至2021年4月以來最低詳細閱讀
美聯(lián)儲隔夜逆回購協(xié)議（RRP）的余額周三降至2021年4月以來的最低水平。 約14家交易對手利用RRP在美聯(lián)儲存放約140億美元，低于前一個交...
2025-09-18 5 美聯(lián)儲
-
美聯(lián)儲議息結果落地前，市場波動不大詳細閱讀
昨日早盤大盤走勢弱，午后轉強，全天偏震蕩，三大股指集體收漲，3629家個股上漲、88家漲停，賺錢效應佳。在美聯(lián)儲議息結果落地前，市場波動不大，今大概率...
2025-09-17 8 美聯(lián)儲
-
美國股市：標普500指數(shù)漲勢暫歇 美聯(lián)儲決議倒計時詳細閱讀
正在準備迎接美聯(lián)儲利率決議的華爾街交易員不愿大舉下注，他們正在等候有關利率路徑的線索，而這將決定未來幾個月的市場前景。 零售銷售額表現(xiàn)穩(wěn)健對交...
2025-09-17 6 美聯(lián)儲
-
歐洲股市創(chuàng)兩周來最大跌幅 投資者聚焦關稅風險及美聯(lián)儲決議詳細閱讀
投資者等候美聯(lián)儲的政策決定，歐洲股市創(chuàng)下兩周來最大跌幅。美國正考慮對進口汽車零部件征收新稅，關稅擔憂再次成為市場焦點。 斯托克歐洲600指數(shù)收...
2025-09-17 7 美聯(lián)儲
-
貝森特為米蘭從白宮休假任職美聯(lián)儲一事辯護詳細閱讀
美國財政部長斯科特?貝森特（Scott Bessent）為一項特殊安排辯護，該安排允許斯蒂芬?米蘭（Stephen Miran）從白宮職位休假，同...
2025-09-17 8 美聯(lián)儲
-
金價升至歷史新高 市場普遍預期美聯(lián)儲降息25個基點詳細閱讀
周二，在美元走弱以及市場對美聯(lián)儲政策會議預期不斷增強的推動下，黃金價格飆升至歷史新高，市場普遍預計美聯(lián)儲將在此次會議上降息25個基點。 現(xiàn)貨...
2025-09-17 8 美聯(lián)儲
發(fā)表評論