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　　優化布局算力基礎設施獲政策點名，智能智算正成為主流算力。

　　工信部等十一部門：

　　逐步提升智能算力占比

　　日前，工信部等十一部門聯合印發《關于推動新型信息基礎設施協調發展有關事項的通知》。通知中強調，優化布局算力基礎設施。各地要實施差異化能耗、用地等政策，引導面向全國、區域提供服務的大型及超大型數據中心、智能計算中心、超算中心在樞紐節點部署。支持數據中心集群與新能源基地協同建設，推動算力基礎設施與能源、水資源協調發展。加強本地數據中心規劃，合理布局區域性樞紐節點，逐步提升智能算力占比。

　　在深化區域間均衡協調發展部分中，通知提到，西部地區在綜合成本優勢明顯地區合理布局重大算力設施，探索建設超大型人工智能訓練算力設施。沿邊省份利用對外合作機制，打造具有區位優勢的國際信息樞紐。東北地區老工業基地加快“5G+工業互聯網”等設施建設。

　　近年來，關于算力基礎設施建設的文件密集發布，智能算力作為發展重點被多次提及。

　　2023年10月發布的《算力基礎設施高質量發展行動計劃》中提到，到2025年，算力規模超過300EFLOPS，智能算力占比達到35%。今年2月，國資委在中央企業人工智能專題推進會中提到，加快建設一批智能算力中心。

　　智能算力需求強勁

　　受益于去年開始的大模型和生成式AI浪潮，智能算力需求量快速增長，智能算力成為主流算力。今年以來，全國多地發布相關行動計劃，規劃智能算力供給規模。

　　此前，《北京市算力基礎設施建設實施方案（2024—2027年）》中提到，到2025年智能算力供給規模達到45EFLOPS。上海相關實施方案顯示，到2025年智能算力規模超過30EFLOPS；天津、江蘇、河北等地今年亦發布智能算力建設相關目標。

　　賽迪顧問發布的《2024年算力發展趨勢洞察報告》顯示，未來三年，中國算力規模將呈現爆發式增長態勢。預計到2026年，中國算力規模將超過360EFLOPS，三年復合增長率達到20%。此外，為了滿足AI大模型等帶來的爆發式算力需求，未來智能算力和超算算力占比將持續提升；預計到2026年，中國智能算力和超算算力占比之和將達40%。

　　機構看好國產智能算力廠商迎來的機遇。開源證券研報認為，一方面，在AIGC的拉動下，中國AI投資規模有望呈現快速增長的趨勢，互聯網、運營商、政府等下游行業需求旺盛，智算項目密集落地；另一方面，美國AI禁令下，發展國產算力勢在必行，以華為昇騰、海光、寒武紀為代表的國產算力正在崛起，高度看好國產AI算力方向。

　　概念股業績集體增長

　　據證券時報·數據寶統計，A股上市公司中，布局智能算力的概念股共有53只，上半年合計實現歸母凈利潤178.31億元，較去年同期增加53.09億元，同比增長42.49%，盈利能力明顯上升。

　　從個股來看，21只概念股歸母凈利潤同比增長，其中4股扭虧為盈，6股同比減虧，包括光模塊龍頭中際旭創在內，5股上半年歸母凈利潤同比增長在100%以上。

　　中際旭創半年報顯示，上半年實現歸母凈利潤23.58億元，同比增長284.26%。公司表示，光模塊作為算力環節中國產化程度高、技術儲備前沿的核心產品，在算力持續升級及需求大幅增長等因素的驅動下，將迎來快速增長。

　　以最新滾動市盈率來看，工業富聯估值最低，為16.62倍。公司半年報顯示，2024年第二季度單季，云計算收入占總體收入達55%，云計算收入同比增長超70%，環比增長超30%；AI服務器收入同比增長超270%，環比增長超60%，占整體服務器營收比重提升為46%，占比持續逐季提升。