影石創新股價再封板，“硬核”技術能否撐起消費電子高估值？
影石創新的無人機，如何撼動大疆地位？
繼上周創始人“豪氣撒錢”引爆網絡后，運動相機龍頭影石創新（688775.SH）18日早盤股價高開后迅速強勢封漲停板，再創歷史新高，報269.3元，總市值突破千億，達1080億元，8月以來累計漲53%。目前，這家運動相機龍頭公司的動態市盈率達153倍，遠超行業平均的38倍，公司能否將爆炸式的短期估值拔升轉化為可持續的投資價值，正成為市場最尖銳的拷問。
影石創新的亮眼表現，并非獨舞，一方面，大盤主要股指今日紛紛放量上漲，刷新階段新高，同時消費電子板塊整體走強提供了重要支撐。截至發稿，消費電子指數漲逾2%，歌爾股份（002241.SZ）、領益智造（002600.SZ）、環旭電子（601231.SH）等消費電子龍頭股表現活躍。
行業層面來看，臨近“金九銀十”消費旺季，9月通常是消費電子行業的傳統旺季，市場普遍預期蘋果、三星、華為等頭部品牌的旗艦新機發布潮、電商大促（如“雙十一”預熱）帶動產業鏈備貨和市場需求升溫。
旺季來臨支撐當前市場樂觀情緒的同時，影石創新的“撒錢”事件余溫未散，公司站在風口浪尖。上周四（8月14日）影石創新全景無人機品牌“影翎Antigravity”宣布產品開啟公測，并發布相應宣傳視頻。在當晚舉行的團建活動中，公司董事長劉靖康以個人薪金通過現金紅包派發的方式參與互動，引起市場高度關注。
影石創新15日晚發布說明公告稱，深刻認識到該事件在社會公眾中可能造成的影響，以及對公司品牌形象的潛在影響，新款全景無人機產品計劃于2026年1月正式發售，目前并未產生實際收入，預計不會對2025年度的經營業績產生重大影響。
上市公司股價的持續走強最終需要堅實的基本面支撐和增長預期兌現。影石創新在市值跨過千億關口后，投資者關注度聚焦于公司業績增速，交易所互動易平臺上的提問主要集中在公司無人機產品布局、新產品開發計劃等。
影石創新是一家360度全景智能相機解決方案提供商，主要從事全景相機、運動相機等智能影像設備的研發、生產和銷售。根據公告，影石創新過去十年，共計布局了12個產品線，累計推出30款產品。
運動相機、全景相機是智能手機、平板電腦、筆記本以外，相對小眾的消費電子品類，在細分行業上屬于智能影像設備行業，在消費電子整體創新乏善可陳、需求疲軟的大環境下，短視頻時代崛起帶動了全景相機、運動相機品類的需求增長，但競爭也日趨激烈。
除影石創新以外，行業內的主要品牌企業包括美國的GoPro、日本的理光、大疆都是業內老牌龍頭，GoPro成立于2014年在納斯達克上市，2024年（已公開的最新數據）營收為57.1億元，理光去年營收超過1000億元，大疆的業績數據未被披露。
對比來看，根據招股書，影石創新2024年營收為55.74億元，今年一季度為13.55億元，分別同比增長53.29%、40.7%。有20家賣方機構預測2025年影石創新年度營收規模，平均值為81.76億元，即同比2024年增長46.67%。
另外，影石創新剛剛入局消費級無人機領域，公司推出了無人機品牌“影翎Antigravity”是由影石Insta360以及第三方共同孵化的新品牌，目前產品正處于公測招募計劃，何時能夠產生營業收入貢獻仍是未知。
而作為影石創新國內的主要競爭對手，大疆2014年就推出了首款消費級無人機產品，公開資料顯示，大疆的無人機市占率超過70%，占據市場主導地位。近年來大疆又陸續推出了云臺相機、手持云臺、運動相機等。
面對大疆10余年的市場積淀，影石創新能否撼動大疆的無人機市場份額仍有待觀察。與此同時，隨著傳統“金九銀十”旺季預期炒作結束，最終考驗影石創新的是能否把高估值轉化為持久的投資價值。
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