財報季美企CEO在說什么？不確定性太高、高價商品即將漲價、旅游業最先受沖擊

熱點 2025年04月27日 01:00 45 admin

來源：華爾街見聞

汽車、手機、建材等商品漲價在即，消費者最終“扛下所有”。

本輪美股財報季，一個異常清晰的信號從眾多美國大型企業CEO的口中傳出：持續變化且難以預測的關稅政策正帶來普遍而深切的憂慮。

這種高度不確定性，不僅嚴重干擾了企業的正常規劃與盈利預測，讓商業規劃幾近癱瘓，也開始侵蝕消費者信心，并將導致汽車、手機等高價商品價格上漲。

其中，對經濟敏感的旅游業已率先感受到了寒意。

規劃幾近癱瘓，經濟前景蒙陰

關稅政策的反復無常，讓企業制定未來戰略和給出業績指引變得“幾乎不可能”。

美國航空CEO Robert Isom向投資者坦言：“我們不知道接下來會發生什么。”彌漫的不確定性直接轉化為經營上的審慎。“這意味著我們不會雇傭那么多人，可能不會引進那么多飛機，意味著整體經濟活動的減少。”他補充道，消費者在規劃度假等大額支出時也同樣猶豫不決，“在花費辛苦賺來的錢時，沒人喜歡不確定性。”

正是基于這種“難以預測”的經濟環境，美國航空、西南航空以及阿拉斯加航空集團均表示，休閑旅游需求已經顯露疲態，并下調了各自的全年業績展望。聯合航空甚至發布了兩個版本的業績預測，分別對應經濟穩定和經濟衰退兩種情景。

高盛CEO David Solomon警告稱，當前的不確定性水平“過高”，正在實實在在地“影響投資、支出和規劃，并將對增長和經濟產生影響”。

這與特朗普政府上任初期業界普遍存在的樂觀預期形成了鮮明對比。維珍集團創始人Richard Branson更是直言，不可預測的貿易政策可能對經濟造成“持久傷害”，動搖了原本“非常順利”的經濟基礎。

消費者信心受挫，高價商品醞釀漲價

關稅的陰影正直接投射到消費者身上，影響其信心和購買決策。信

用卡發行機構Capital One Financial的CEO Richard Fairbank觀察到一個雙重現象：一方面，消費者似乎趕在預期漲價前增加了對電子產品、汽車等大件商品的購買，暫時推高了零售支出；但另一方面，信用卡賬單只支付最低還款額的人數比例已高于疫情前水平，暗示潛在的財務壓力正在累積。

與此同時，多家企業明確預警，成本上升最終可能傳導至消費者。

日用消費品巨頭寶潔（Procter & Gamble），這家擁有幫寶適、汰漬等品牌的公司，已公開表示正在“考慮”提高部分商品的價格。

汽車行業則更為急迫。代表通用汽車、大眾和豐田等主要制造商的行業組織致信特朗普總統，懇請其重新考慮對進口汽車零部件征收25%關稅的計劃，警告此舉將使“購買和維修汽車及卡車的成本更加高昂”。

科技通訊領域，Verizon的CEO Hans Vestberg表示，如果對手機征收高額關稅，消費者將不得不為智能手機支付更多費用，因為“（公司）完全吸收是不可能的”。AT&T的CEO John Stankey也認為，雖然手機是消費者最后才會放棄的東西，但“不幸的是，對于客戶來說，我們將不得不提出一些新的方法讓他們消化這種（成本）增長。” 近年來，兩家公司都提高了部分無線和寬帶套餐的資費。近期，Verizon還推出了一項部分服務計劃的三年價格鎖定保證，以安撫客戶。

房地產市場同樣無法幸免。大型住宅建筑商PulteGroup測算，關稅將使其平均售價50萬美元的新建房屋成本增加約5000美元（即1%），因為從瓷磚地板到熱水器、電路斷路器等多種建材都受到了影響。公司副總裁James Zeumer強調，這將“影響到我們服務的每一個價格點和消費群體”。

應對策略多樣，從游說到供應鏈調整

“變幻莫測”的關稅政策下，美國企業渾身解數應對挑戰。

絕大多數CEO表達了對當前局面的擔憂與沮喪，希望政策的不確定性能夠盡快結束。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克在公司公布了令人失望的季度業績后，談及關稅問題時難掩疲態，深深嘆氣。他表示，自己一直向特朗普總統主張降低關稅，并將繼續這樣做，但最終“決定權完全在于美國總統”：

"他是否會聽取我的建議取決于他本人。"

除了高管發聲和行業游說（如汽車業），企業也在積極尋求內部解決方案以緩解沖擊。

靈活調整全球供應鏈是大型跨國公司的常見策略。

擁有數千種產品和全球110家工廠的3M公司，其CEO William Brown就強調了維護與中國市場關系的重要性（該市場占公司業務10%，去年增長強勁）。

他表示，3M可以利用其全球網絡調整貨物流向，例如將原本從美國輸往中國的產品改為從歐洲發貨，同時也在探索利用自由貿易區、調整定價策略和優化全球物流等多種手段，“以減輕部分影響并維護我們在中國的良好業務”。

而增加在美國本土的投資，似乎也并非萬無一失的“護身符”。

航空航天與國防巨頭RTX雖然正斥資近3.5億美元擴建其在美國亞利桑那州和北卡羅來納州的工廠，但該公司預計，即使在采取了成本削減、提價和申請關稅豁免等措施后，今年仍可能因關稅承受高達8.5億美元的潛在打擊。